31200字硕士毕业论文我国上市金融机构财务预测信息披露研究

论文类型：硕士毕业论文

论文字数：31200字

论点：预测,披露,上市公司

论文概述：

本文指出了我国金融类上市公司财务预测信息披露存在的问题并分析了其产生的原因，在借鉴了美国经验的基础上，提出了完善我国金融类上市公司财务预测信息披露的建议。

论文正文：

1上市公司财务预测信息披露的基本理论

1.1财务预测信息的基本概念
财务预测信息与历史财务信息相关。它是企业基于现有生产规模和生产计划对未来财务状况、经营业绩、现金流及相关信息的预测。这是企业披露的重要信息。我国相关法律法规要求披露的盈利能力计量信息是一种财务预测信息。财务预测信息关注用户对企业信息的需求，关注未来企业价值和财富的变化，关注企业的成长和发展能力。对于资本市场中的信息使用者来说，预测信息比历史信息更有价值，因为财务预测信息是关于企业未来的信息，比历史财务信息具有更大的决策相关性。它使信息用户能够了解企业未来的生产经营状况和发展前景，减少不确定性，并据此做出更加科学的决策，从而防范和化解潜在风险。财务预测信息是根据常识预测上市公司未来状况的相关信息。它可以使信息用户更有效地利用上市公司提供的信息，做出更有效的决策。财务预测信息减少了上市公司管理层与外部投资者之间的信息不对称，可以使资源在各投资者之间更加科学地分配，有效地配置资源，降低交易成本。

1.1.2财务预测信息内容
财务预测信息是对上市公司未来财务状况、经营成果、现金流量等相关信息的披露。主要内容包括以下几个方面:
(1)前瞻性财务信息。前瞻性财务信息是反映企业在市场环境中面临的风险和机遇的信息。风险预测(Risk prediction)是指上市公司是否能够拥有足够的营运资本来保证其相关业务的各种意外现金需求，包括预测上市公司在经营过程中积累的现金总量，以及需要时可以筹集的各种类型的资本、其数量和所需成本的趋势，揭示上市公司资产流动性的变化和发展方向或可能导致各种不确定性的原因。机会预测主要是指上市公司的财务状况、收入水平、利润水平以及对企业现金流量有很大影响的趋势。除此之外，前瞻性信息还包括上市公司管理层对企业发展所做的规划和安排，以及使企业成功的各种绝对因素，并将上市公司本期完成的业绩与前期预测的指标进行比较，找出不同的地方，分析错误的原因，总结经验教训，为今后更准确的预测提供参考。
(2)非财务预测信息。由于财务指标只能反映上市公司经营的某些方面，不能全面准确地反映上市公司的整体情况，上市公司所处的环境也不确定，单纯依靠财务指标来预测上市公司的发展是不科学的。同时，市场份额增长趋势、市场份额、技术领导力、客户满意度和客户数量等指标也能很好地反映上市公司的未来价值，是上市公司财务预测不可或缺的一部分。还有一些指标不能具体量化，如企业所在行业的发展前景，这也可能对上市公司的发展产生重大影响，也应该纳入财务预测信息的范围。
(3)企业发展规划。是指上市公司内部管理层根据既定标准，为企业制定切实可行的发展计划，并安排企业未来的计划。包括上市公司生产经营发展战略、固定资产投资计划和设备改造计划、生产经营计划、销售计划和筹资计划等信息。虽然这一信息也关系到上市公司的未来，但大部分信息已经通过相关法律程序得到确认，因此披露的确定性、更容易、更准确、可行。我国现行披露制度规定，发展计划是上市公司招股说明书和定期报告中必须披露的内容，监管机构要求披露企业发展计划的前提假设和披露难点。发行人还应审慎披露假设基础，及时更新企业发展计划。
(4)绩效预测。业绩预测(Performance forecast)是指上市公司在正式定期报告披露前，大致披露上市公司在会计期间经营状况的一种财务预测信息。由于定期报告之间有时间间隔，上市公司的外部投资者很难清楚地了解这一时期企业的生产经营状况。因此，上市公司在向投资者披露业绩突变时，应发布业绩预测，以减少投资者心理波动的影响，避免上市公司经营业绩突变导致股价大幅波动。业绩预测是上市公司对定期报告缺陷的补充，使相关投资者能够在上市公司披露定期报告之前，对上市公司的生产经营和经营业绩水平做出合理判断。

2我国上市金融公司财务预测信息披露存在的问题及原因

2。1中国上市公司财务预测信息披露制度概述
中国上市公司财务预测信息披露的法律制度根据法律制度的层次可以从高到低分为以下几类:(1)基本法，包括公司法、证券法及相关法规；(二)行政法规，包括《股票发行与交易管理暂行条例》、《股份有限公司境外股票发行与上市特别规定》、《股份有限公司境外资本股份境内上市规定》、《可转换债券管理暂行办法》等相关行政法规；(三)部门规章，主要包括《公开发行股票公司信息披露实施细则(试行)》规定、上市公司申请配股和信息披露的具体规定、《公开发行股票公司信息披露内容和格式指引》等部门规章。(四)行业自律规则主要是指上海、深圳证券交易所在其职能范围内制定的上市规则。我国现行证券法律法规可以根据内容将财务预测信息分为两部分:一是利润预测。我国相关监管机构对上市公司盈余预测信息披露的监管经历了从最初强制性披露到后来自愿性披露的转变过程。首次公开发行时，由于中国新股发行规则从审批制度向审批制度的演变，中国证监会将首次公开发行盈利预测信息作为自愿披露类别。《招股说明书内容和格式指引》对是否披露盈利预测也有相关规定。综上所述，可以得出结论，是否披露利润预测信息主要取决于利润预测的披露是否能够帮助信息使用者分析和做出决策，以及预测者是否有足够的能力做出合理的预测。在披露定期报告时，年度报告中关于利润预测的规定也从强制性披露改为自愿披露。第二，发展规划。首次公开发行招股说明书和定期报告年度报告明确规定了发展计划的披露要求，因为发展计划本身具有很强的计划性和确定性，上市公司在披露过程中披露的难度较小，也较容易。所有这些规则都明确要求上市公司明确披露其发展计划。

3美国财务预测信息披露的发展...................40-47
3.1美国财务预测信息披露系统的发展..............................40-41
3.1.1禁止披露阶段..............................40[/溴/] 3.1.2..............................40-41
3.1.3非强制性披露阶段自愿披露和强制性披露的结合..............................41
3.2美国财务预测信息披露的特点..............................41-43 [/BR/] 3.2.1对不同的财务预测信息进行分类..............................41-42
3.2.2预警原则的引入..............................42-43 [/BR/] 3.2.3安全港规则的制定..............................43 [/BR/] 3.3中国上市金融公司财务预测..............................43-47[/br/ ] 3.3.1强制性披露和自愿披露的结合..............................43-44
3.3.2全面披露..............................44
3.3.3及时和规范地披露..............................44-45 [/BR/] 3.3.4重大差异更新校正系统的建立..............................45-47
4完善我国上市金融公司财务预测信息披露..............................47-54
4.1完善我国上市金融公司治理结构..............................47-49
4.2明确企业管理局对财务预测信息的监管..............................49-50
4.3建立健全财务预测信息披露制度..............................50-52
4.4加强对财务预测信息披露的监管..............................52-54

结论

与历史财务信息相比，财务预测信息具有显著的决策相关性和独特的风险。金融上市公司是上市公司的重要组成部分。金融上市公司的业绩对金融市场的稳定有着重大影响。金融上市公司披露财务预测信息，可以向市场上的各种投资者揭示公司未来的发展前景，方便投资者分析股票价值，做出科学决策。然而，财务预测信息是一种不确定信息，在编制过程中不可避免地具有主观性，不能保证财务预测信息的实现。此外，金融预测信息容易被一些市场操纵者用来进行内幕交易和操纵股价，从而增加投资者的风险。因此，如何规范披露财务预测信息，防止财务预测信息被操纵，使财务预测信息更好地为资本市场服务，已成为亟待解决的问题。
在分析我国财务预测信息披露存在的问题及原因的基础上，借鉴美国等成熟市场国家的先进做法，提出了完善我国金融上市公司财务预测信息披露的几点建议:从金融上市公司治理层面改善金融公司治理结构， 从企业内部制度层面明确企业管理部门编制财务预测信息的责任，从市场建设角度提出构建完善的财务预测信息披露制度，从市场监管角度提出加强财务预测信息披露监管的具体建议。

参考
[1]陈玲。完善上市公司预测性财务信息披露之我见。西方财务会计，2007 (6): 56-59
[2]陈奇青，葛敏，张苏华。信息披露案例。北京:中国人民出版社，2003:156-234
[3]陈淑桦。财务预测信息披露。企业改革与管理。2006 (9): 78-89
[4]陈志祥。可预测财务信息披露的国际比较。2005年:54-65
[5]杜范晓。美国可预测信息披露制度及其对中国的启示。[硕士学位论文]厦门大学，2001
[6]郭旭峰。对我国上市公司利润预测信息披露的探讨。广东商学院学报。2001年(6): 42-46
[7]何亮。金融预测信息披露的市场反应与监管。[博士论文]西南财经大学，2005: 54-65
[8]何亮，王一平，跑步。可预测财务信息披露制度的国际比较及其启示。天府新论。2004 (12): 91-94
[9]江·姚明。会计信息虚假陈述民事赔偿亟待解决的问题。金融问题研究，2003 (12): 90-94
[10]蒋姚明。上市公司会计信息产品民事赔偿责任研究。会计研究，2003 (4): 23-28