36500字硕士毕业论文税收激励与单位投资——基于上市公司数据的实证分析

论文类型：硕士毕业论文

论文字数：36500字

论点：投资,企业,税率

论文概述：

本文的创新点之一是，首先将企业承担的税率按税种分类，按不同税种模型进行实证检验。在此基础上，还将所有数据按照总样本、分行业、分地区为三个不同的样本区间划分开来，从不同角度

论文正文：

第一章导言

第一节研究背景和意义
改革开放以来，中国经济保持了较高的增长率，经济总量逐年攀升，成为世界第二大经济体。中国经济的快速发展引起了世界的关注。据数据显示，1994年至2010年，中国的平均经济增长率保持在10.18%的高水平，9年的经济增长率超过两位数。在经济增长理论中，投资增长率与经济增长率之间存在正相关关系。投资在促进经济增长中起着至关重要的作用。据统计，我国投资对经济增长的贡献率大多保持在50%以上，其中1985年投资对经济增长的贡献率最高，达到81%。这表明中国的经济增长在很大程度上依赖于投资贡献。其中，固定资产投资为一个国家的经济增长奠定了物质基础，占该国总投资的20%(kessed es，1995)，为国民经济的增长提供了强大的推动力。企业作为社会固定资产的投资主体，在促进经济增长中发挥着重要作用。从企业本身来看，企业投资在经济活动中占有重要地位，企业投资战略的质量直接决定着企业的生存和发展。
近年来，随着中国经济结构的调整，企业投资在产业结构和区域结构方面也发生了变化。具体而言，在产业结构调整方面，企业将更多的投资从第一产业转移到第二产业和第三产业。第一产业固定投资比例最小，第三产业居中，第三产业固定资产投资最大(见图1-1)。在区域协调发展政策的指导下，企业也改变了投资地点的选择。从图1-2可以看出，我国东部地区的固定资产投资总额逐年下降，而中西部地区则呈上升趋势。但是，总的来说，东部地区的固定资产投资总额仍然比中西部地区大得多。
导致不同地区之间企业投资差异的因素很多。在评估各种政策对企业投资的影响时，税收一直是许多学者和决策者关注的话题。从微观角度来看，企业的投资受到投资成本的制约，税率是影响企业投资成本的重要因素。其中，企业所得税是企业缴纳的主要税种之一，其征税对象是纳税人生产经营所得。2008年1月1日实施的《中华人民共和国企业所得税法》是中国最近一次税制改革的结果。它是根据1994年的法律修订的。为了适应经济发展的需要，新《所得税法》主要在以下两点上调整税率:一是取消了内资和外资两种税制，对内资和外资企业实行25%的统一税率。二是建立以“产业优惠为主、区域优惠为辅”的税收优惠新体系。对符合条件的小型微利企业，将征收20%的企业所得税，对需要国家重点扶持的高新技术企业，将适用smart%的优惠税率。新的所得税法加强了产业的导向作用，而原所得税法注重地区优惠待遇的原则被置于次要地位。例如，受原所得税法强调地区优惠的影响，中国经济特区、沿海经济开放区和经济技术开发区所在的大部分城市适用不到33%的优惠税率，导致2008年前更多的企业投资集中在这些地区。在实际征收过程中，除了上述法定税率外，各企业还享受不同程度的“先征后返”政策，导致不同行业和地区之间的企业所得税税率相差很大(见图1-3)。这些因素会影响企业投资规模、行业和地点选择。[中国经济的快速发展引起了全世界的关注。在经济发展的道路上，中国一直致力于创造良好的投资环境。如何提高和引导企业有效投资已成为中国经济可持续发展的关键。税收对宏观经济的调节作用主要体现在企业投资上。在这样的背景下，我们应该首先找出企业投资决策的主要因素，重点关注实际税率的影响，并分析这些因素的作用机理，为改善我国投资环境提出有价值的建议，在发展内资企业的同时努力吸引更多的外资流入，使我国的综合实力在世界水平上得到进一步提升。

二。[研究的理论价值和现实意义投资是国民经济的重要组成部分，支撑着整个宏观经济的运行。根据经济增长理论，税收也是影响经济增长的重要因素。在微观层面，从企业实际税率的角度来看，投资决策受到学术界和实体经济的广泛关注。随着2008年中国企业所得税改革的实施，改革后的税率将对中国企业投资产生更深远的影响。
基于传统理论和现实数据，本文试图通过理论和实证分析揭示实际税率在中国企业发展中的作用。它不仅检验了传统模式下税收与企业投资关系的合理性，也为政府制定合理的税收激励机制和政策以及企业自身的投资发展提供了科学依据和思路，从而推动我国宏观经济向更高水平发展。

第二章投资决策的相关理论及计量模型的构建

第一节投资决策与经济集聚理论
这一理论中的最优股本概念首先由克拉克、马克西和K-night提出，然后由哈耶克、阿巴拉伦鲁茨·艾亚韦略(Abbalenlerlutz Iaavelno)(1960年)发展，最后由约恩森(2963年、1967年、1971年)完善，形成一个内容更加丰富的新古典投资理论。乔根森在他的经典著作《资本理论和投资行为》(Capital Theory and Investment Behavior)中使用了连续时间动态优化模型来描述公司的投资行为。在他看来，在理想的均衡状态下，企业期望的资本存量可以通过柯布-道格拉斯生产函数获得。由此可见，预期产出的增加和资本使用成本(或两者兼有)是决定企业投资规模的两个主要决定因素。其中，预期产出反映了市场需求的影响。最终产品市场需求的增加将刺激企业投资的增加，而与资本使用成本相关的市场利率、企业税率和资本折旧的增加将导致企业投资规模的缩小。同时，为了更好地解释投资的波动，即企业的投资不仅依赖于当前的资本水平，还与过去的资本水平相关，Jorgenson模型分别被EisnerandStrotz(1963)、LueaS(1967、1976)和Gould(1968)修正，以弥补其没有考虑股本调整成本的缺陷。
投资的Q理论首先由布雷纳德、托宾(1968)和托宾(1969)提出，然后由哈希(1982)发展起来，从70年代到80年代逐渐成为投资理论的主流。q理论克服了新古典投资理论中没有考虑预期和资本调整成本的问题，将企业的未来预期引入到投资需求函数中。q代表企业市值与企业现有股本重置成本的比率。其基本思想是通过比较Q值和1值来确定企业的投资。当Q大于1时，企业将选择继续投资。相反，企业会减少投资。当Q等于1时，它是平衡值。托宾克的理论将投资活动与资本市场结合起来，反映了投资收益和融资成本之间的比较。经济学家在计算Q的过程中发现，丁理论中的Q反映了投资的边际效率和利率之间的关系，这在经验过程中是无法观察和估计的，所以人们通常用平均Q来代替边际Q，然而，林(1982)证明，只有当生产技术和调整成本都是线性齐次函数，并且月度要素市场和产品市场完全竞争时，边际Q才等于平均Q:固定资本是齐次的，这在现实中是很难满足的。同时，Sununers(1981)和Blanehard，wlosy(1981)认为，平均q对投资的解释力非常有限。因此，尽管在经验测试中用平均q代替边际q是常见的，但获得的测试结果往往不令人满意。

第三章税收优惠和企业投资..............................22-39
第一节数据和变量..............................22-25
一，样本选择和数据源..............................22
二，变量和研究定义..............................22-24
三，主要回归变量的统计分析..............................24-25 [/比尔/]第二节回归分析..............................25-39
一，一般测量结果..............................25-28
二，不同行业的测量结果..............................28-32
三。不同区域的测量结果..............................32-39
第四章结论和政策影响..............................39-43
第一节基本结论..............................39-40[/比尔/]第二节对以下方面的政策影响..............................40-43

结论

由于中国不同地区之间经济发展水平的巨大差异以及地方政府之间吸引外资流入的竞争，不同地区企业实际承担的税收负担差异很大。这种独特的税收环境为本文直接研究实际税率在企业投资决策水平中的作用提供了理想的样本。基于此，本文以2002-2009年在沈虎和深圳上市的a股公司为研究样本，系统考察了不同税种下实际税率对企业投资决策的影响，并首次将经济集聚指标作为一种尝试性探索。为了更清楚地了解税收在企业投资决策过程中的作用机制，本文还对不同行业和地区的具体情况进行了初步探讨。作者使用三个大样本数据进行GMM估计，这与约根森的投资决策理论和一般经济规律是一致的。然而，在不同的样本下，各种投资税的抑制程度也不同。
(1)在总样本范围内，营业税对企业投资的抑制作用最大。这可能是因为，与其他税种相比，营业税只对国民经济中的第三产业征收，而中国第三产业的不完善发展导致了对企业投资更加敏感的营业税变化。
(2)在子行业样本范围内，增值税对矿业投资的抑制作用最强，企业所得税对制造业、批发零售业投资的抑制作用最强。在电、气、水的生产和供应中，总税率对投资的抑制作用最强。这可以为税收政策的制定提供一些思路。
(3)在不同地区的样本区间中，东部地区对投资的抑制作用最大，其次是流通税率、增值税税率和总税率。企业所得税对投资的抑制作用最弱。流通税率是中部地区投资的最大抑制因素，其次是营业税、增值税和企业所得税。总税率是最弱的投资抑制因素。在西部地区，流通税率也是最大的投资抑制因素，其次是企业所得税、总税率和增值税，营业税是最弱的投资抑制因素。这反映了我国东部、中部和西部地区不同的产业结构。我国东部地区的第二产业比全国和中西部地区的第二产业重要得多。西部地区的第一产业仍然占第三产业的很大比例。营业税的主要来源是第三产业，在第三产业比重不同的三个地区，营业税对投资的抑制作用不同。

参考
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