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金融发展对全要素生产率的影响研究综述,王冰的研究成果

金融发展对全要素生产率的影响研究综述

王兵的研究成果[1]王兵,2002:《对外贸易对广东产业结构调整的实证分析》,《济南日报》,第2期,[2]王兵,2004,《广东经济增长模型与制度因素及实证分析》,《济南日报》,第3期,[3]严鹏飞,王兵,2004:《技术效率、技术进步与生产率增长:基于数据包络分析的实证研究》

金融发展对全要素生产率的影响研究综述

金融发展理论的验证

金融发展理论的具体结论是否符合发展中国家的实际情况,其政策主张是否能够纳入发展中国家的政治政策实践,需要不断的研究和探讨。 其中,最重要的研究工作是利用发展中国家的经验数据对这些理论模型进行定量验证 然而,早期的经验发现只能证实两个。

王冰的研究成果

王兵的研究成果[1]王兵,2002:《对外贸易对广东产业结构调整的实证分析》,《济南日报》,第2期,[2]王兵,2004,《广东经济增长模型与制度因素及实证分析》,《济南日报》,第3期,[3]严鹏飞,王兵,2004:《技术效率、技术进步与生产率增长:基于数据包络分析的实证研究》

金融发展对全要素生产率的影响研究综述

金融发展理论的验证

金融发展对全要素生产率的影响研究综述范文

摘要:全要素生产率增长是一个国家转变经济增长方式、实现长期经济增长的基本条件。理论研究认为,金融发展可以通过促进资源优化配置机制和技术进步来促进全要素生产率的增长。通过对文献的系统梳理,对深化对金融功能的认识、优化资源配置、促进技术创新、加快我国全要素生产率的提高和转变经济增长方式具有重要意义。

关键词:金融发展;全要素生产率;资源分配效率;技术进步;

金融发展对全要素生产率的影响研究综述

一、导言

在转变经济发展模式的过程中,有效配置经济资源至关重要,这需要以金融发展为基础。金融可以有效促进资本的合理流动,优化资源配置,控制资源配置过程中可能出现的风险。然而,理论界对金融支持经济增长和转型的路径有不同的看法。

(一)外国学者[的研究/s2/]

Benhabib和Spiegel (2000)认为,金融发展主要通过提高全要素生产率(TotalFactorProductivity)来促进经济增长和转型,而不是通过资本积累或增加储蓄来转化投资。金融发展可以显著促进全要素生产率的提高。[1]

努尔扎德(2002)认为,当代表金融发展程度的金融中介和股票市场变得越来越发达时,全要素生产率将继续提高,经济增长速度将不可避免地加快。[2]

Rioja和Valev (2004)通过研究发现,在相对贫穷的国家或发展中国家,提高经济增长率的途径主要是通过大规模资本投资,而在发达国家,经济增长率的提高主要取决于全要素生产率的提高。[3]

(二)国内学者[的研究/s2/]

姚姚俊(2010)通过对边界检验方法的研究得出结论:在短期内,影响全要素生产率的是经济自由,而在长期内,影响全要素生产率的是金融发展。[4]

赵勇和雷达(2010)认为,虽然金融发展可以促进全要素生产率的增长,但其显著程度与经济发展的水平和阶段有很大关系,可以通过促进金融发展实现集约经济增长。[5]

孙国茂和孙童眼(2017)认为,金融相关率与全要素生产率之间存在正相关,但证券化率与之存在负相关。[6]

如何实现金融与经济的良性同步发展,充分发挥金融促进全要素生产率的提高,进而促进经济增长和转型,是一个值得关注的理论课题。从金融角度研究如何促进经济全面、协调、可持续发展具有重要的现实意义。

二。全要素生产率的基本理论和计算方法

(一)全要素生产率基础理论

全要素生产率主要指除资本和劳动力以外的增加产出的其他因素。传统理论一般用全要素生产率来代表技术进步,但全要素生产率衡量的是经济增长过程中除投入要素以外的剩余价值,它涵盖的内容更多,包括技术进步和资源配置优化带来的生产效率的提高、规模经济和管理水平的提高。

(二)全要素生产率测量方法

衡量全要素生产率常用的方法有索洛残值法、随机前沿生产函数法和非参数生产率指数法。使用的主要方法是非参数生产率指数法,即数据包络分析-马尔默基斯特指数法。S相和T相的输入输出矢量用(xs,ys)和(xt,yt)表示,d0s (xs,ys)和d0s (xt,yt)以S相技术Tcs为参考,代表S相和T相的输出距离函数。如果从阶段到阶段的转化过程中有技术进步,从阶段到阶段t+1,全要素生产率的增长用马尔默奎斯特指数(Malmquist index)表示如下:

其中:(xt,yt),(xt+1,yt+1)分别是T相和t+1相的输入输出向量。然后,根据T相技术水平的参考条件,d0t和d0t+1分别表示T相和t+1相的距离函数。马尔默奎斯特指数实际上是T期和t+1期生产率指数的几何平均值。

第三,金融发展对全要素生产率的影响机制

在分析全要素生产率与金融发展关系的理论和文献时,本文从技术进步和优化资源配置两个方面对研究进行了总结。

(一)金融发展与资源配置效率理论

1。外国学者的研究

白芝浩(1873)认为,如果金融体系相对完善,资本流动可以根据投资项目的效率来引导,从而提高整体投资效率。[7]

格林伍德(Greenwood)和约万诺维奇(Jovanovic)指出,在投资过程中,金融中介会通过初步调查和研究将资金投入到回报率较高的项目中,最终实现全要素生产率的提高和长期稳定的经济增长。[8]

巴罗和萨拉·马丁(1995)认为,发达的资本市场将极大地促进资本配置的优化,从而促进经济增长。[9]

2。国内学者[的研究/s2/]

潘文卿和张伟(2003)对中国1978年至2001年的资本配置进行了详细分析。他们发现,中国资本市场与资本配置效率的相关性很弱,股票市场和信贷市场很难清楚地解释资本配置效率的变化。[10]

沈坤荣和孙文杰(2004)根据中国1978-2002年的数据进行了深入研究。他们认为,只有进一步提高投资效率,才能提高全要素生产率,从而实现稳定的宏观经济增长,而金融发展对投资效率的影响微不足道。[11]

范薛军(2008)以托宾Q值为衡量指标,关注1992-2005年中国金融体系中的资源配置,认为中国金融发展在资源配置中发挥的作用非常有限。[12]

(二)金融发展和技术进步理论

1。外国学者的研究

Arestis等人(2006)在计算技术效率的过程中使用了数据包络分析。研究结论是,在技术效率较高的经合组织国家,金融发展与技术效率之间存在显著的正相关关系。在技术效率低的经合组织国家,金融发展和技术效率之间没有显著的负相关。非经合组织国家的金融发展稳步积极地促进了技术效率的提高。[13,14]

巴特勒和科纳吉亚(2011)在内生技术进步的假设下研究了其对可持续经济增长的重要性,并从金融的角度探索了其生产率提高的内部机制,认为金融发展显著促进了生产率增长。[15]

2。国内学者[的研究/s2/]

王晓芳和高继祖(2006)认为,金融发展在促进技术进步方面发挥了作用,从而提高了全要素生产率,这有利于经济的长期可持续发展。[16]

王永忠(2007年)建立了技术创新的内生增长模型,认为金融部门将刺激技术创新并鼓励新技术的应用,从而相应地促进技术进步。[17]

于震、杨牧和刘淼(2008)用GMM方法论证了全要素生产率与金融发展之间的关系,认为金融促进全要素生产率得益于技术进步而非效率提高。[18]

钱水土和周永涛(2011年)认为,如果控制其他变量,金融发展可以显著和积极地促进技术进步和产业升级。[19]

一些学者对此持有不同的观点。

石温明和王怀玉(2010)认为,中国金融发展与经济增长之间存在非线性关系。金融发展相对缓慢,对技术进步有负面影响。[20]

王春桥和夏千祥(2015)认为,中国当前的金融发展不利于技术效率的提高,尤其是对国有企业的信贷投资对技术效率的提高有着严重的抑制作用。[21]

京文健(2018)认为,金融深化和金融效率对全要素生产率的增长率有显著的增长效应,主要通过技术进步的渠道,金融深化对技术效率的提高有显著的抑制作用,而金融效率的提高与技术效率的提高无关。无论从什么样的效果来看,促进私营部门的金融发展对生产力来说都更加重要。[22]

四。结论和建议

(一)结论

一般来说,金融发展主要通过资本积累和全要素生产率的提高来促进经济增长。

首先,在资本积累过程中,金融机构可以吸收国内外资本投资,增加储蓄,从而带动经济增长。

第二,金融发展可以通过促进技术创新和优化资源配置效率来促进全要素生产率的提高。这一渠道将在经济持续增长和转型过程中发挥更加重要的作用。

(二)

首先,金融支持经济发展的方向已经从物质资本投资转向提高全要素生产率。

第二,扩大金融资产规模,实现金融工具创新和多元化,加快金融深化进程。

第三,进一步优化金融市场结构,提升金融中介机构的作用。

参考:

《金融发展在增长和投资中的作用》,[。经济增长杂志,2000,5 (4) :341-360。
[2]努尔扎德·福:发达国家和发展中国家的小组研究[]。经济与金融杂志,2002,26 (2) :138-149。
[3]里奥哈。f .,N. Valev。金融和经济发展不同阶段的增长来源[。《经济调查》,2004,42 (1) :27-40。
[4]姚姚俊。中国金融发展与全要素生产率——基于时间序列的经验证据[。定量经济和技术经济研究,2010 (3) :68-80。
[5]赵勇,雷达。金融发展与经济增长:生产率提升还是资本形成[。世界经济。2010年(2) :37-50。
[6]孙国茂,孙童眼。金融关联度、证券化率与全要素生产率的关系研究——以山东省数据为例[。山东社会科学,2017 (3) :89-95。
[7]白芝浩·伦巴第街:货币市场的描述(1873)。费城:猎户座版,1991年。
[8]格林伍德,J .,约万诺维奇,b .金融发展,增长和收入分配[J]。政治经济学杂志,1990,98 (5) :1076-1107。[/比尔/][9]巴罗,罗伯特·杰,萨拉·马丁。泽维尔,《[经济增长》。纽约:麦格劳-希尔,1995: 213-239。[/比尔/] [10]潘文卿,张伟。中国资本配置效率与金融发展的相关性研究[。管理世界。2003年(8) :16-23。
[11]沈坤荣,孙文杰。投资效率、资本形成与宏观经济波动——基于金融发展视角的实证研究[。中国社会科学,2004 (6) :52-63。
[12]粉丝薛军。金融政策与资本配置效率——来自中国1992-2005年的证据[[]。定量经济、技术和经济研究,2008 (2): 3-15。《经合组织国家的金融发展和生产效率:探索性分析》,[。曼彻斯特学校特刊,2006,74 (4) :417-440。
[[14]阿雷蒂斯,p .,乔塔里亚斯,g .,德里,E .非经合组织的技术效率和金融深化[]。经济学国际应用经济学评论,2006,20 (3) :353-373。
[15]巴特勒,A. W .,康纳杰,j .获得外部融资是否能提高生产率?来自自然经验的证据[。金融经济学杂志,2011 (1): 184-203。[/比尔/] [16]王晓芳,高继祖。中国金融发展与经济效率的实证分析[。中南财经政法大学学报。2006年(3) :70-75,143。
[17]王永忠。金融发展、技术进步与内生增长分析[。中国社会科学院研究生院学报,2007 (4) :59-65。
[18]于震,杨牧,刘淼。中国金融发展与生产率增长[。社会科学阵线。2008 (5) :48-53。
[19]周永涛钱水土。金融发展、技术进步与产业升级[。统计研究,2011 (l) :68-74。
[20]石温明,王怀玉。金融发展对技术进步的门槛效应检验——基于中国省级面板数据的实证研究[[]。山西财经大学学报,2010 (9) :38-45。
[21]王春桥,夏向倩。金融发展与全要素生产率:技术进步还是效率提高——基于随机前沿模型的实证研究[[]。上海金融,2015 (4) :35-39。
[22]京文健。金融发展与全要素生产率增长——基于数据包络分析-马尔默奎斯特指数的实证分析[[]。中南财经政法大学研究生学报,2018 (2) :31-38。