民间金融概念界定和理论概述,私人融资的定义
民间金融概念界定和理论概述
民间融资(non-governmental financing)的定义是指非金融机构的自然人、企业和其他经济实体(金融除外)之间的价值转移和本息支付，与国家依法批准的金融机构融资相对照。私人融资(Private financing)是一种不受国家正规金融机构约束的融资活动，主要以筹资和借款为基础。根据这个定义
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国外通常将非正规金融(NovaL Finance)定义为“非正规金融”，是指政府批准和监管的金融活动之外的金融活动(正规金融)，处于现行制度和法规的边缘。 私人金融是为私人经济提供融资的所有非公共经济。
私人融资的定义
民间融资(non-governmental financing)的定义是指非金融机构的自然人、企业和其他经济实体(金融除外)之间的价值转移和本息支付，与国家依法批准的金融机构融资相对照。私人融资(Private financing)是一种不受国家正规金融机构约束的融资活动，主要以筹资和借款为基础。根据这个定义
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民间金融概念界定和理论概述范文
本文的目录导航:
[标题]中国民间金融发展研究
[第一章]国内外民间金融发展研究导论
[第二章]民间金融概念的界定及理论概述
[第三章]广东省民间金融发展分析
[第四章]广东省民间金融发展中存在的问题
[第五章]基于国际经验的广东省民间金融发展建议
[第六章-参考文献]战略总结与展望
第2章 民间金融概念界定和理论概述
概念能够反映对象的本质属性，人类在认识事物的过程中，把所感觉到的事物的特点，从感性认识上升到理性认识，提取事物的本质。本章对民间金融、正规金融的概念进行界定，从民间金融的发展、变迁等方面探索民间金融的产生和发展，分析民间金融与正规金融之间的相辅相成的关系。
2.1正规金融与民间金融的概念
（一）正规金融正规金融是指通过国有商业银行、政策性银行、股份制商业银行等正式金融中介机构和金融市场进行的资金融通。正规金融机构受法律约束并且接受专门的银行监管机构的监管。我国的正规金融机构包括银行、信托机构、保险公司、证券公司等。它们能够通过自身信用做媒介，在市场上筹集资金，然后再将筹集来的资金投资或通过借贷方式转向市场。人们普遍认为，正规金融机构是推动市场经济发展的重要工具。金融机构体系是一个庞大复杂的体系，在我国，金融机构按功能和地位主要分为四类。第一类是中央银行，即中国人民银行。第二类是银行，包括商业银行、开发银行、邮政银行等。第三类是非银行金融机构，包括保险公司、证券公司、信用合作社、财务公司等。第四类是在境内开办的外资、中外合资金融机构。各类正规金融机构的设立、运营、撤销都要严格遵循法律法规的规定。
（二）民间金融国外多将民间金融界定为“非正规金融”,是指在政府批准并进行监管的金融活动之外存在的、游离于现行制度法规边缘的金融行为。民间金融组织的活动无论在发达国家还是发展中国家都是十分普遍和广泛的，国外学者较多使用的是“非正规金融”这个概念，国内学者和文献多使用“民间金融”一词。所谓“非正规”通俗的讲就是它的成立没有经过金融主管部门的批准；所谓“民间”就意味着它的经济活动不在金融监管机构的监测之中。世界银行对非正规金融的定义为：游离于中央银行监督管理范围之外的金融机构和金融行为。亚洲开发银行称，非正规金融是指不受金融监管当局设置的准入门槛以及法定存款准备金率、存贷款利率等政策限制的金融机构。由此可见，针对民间金融国际上并没有一个完全统一的解释方式，但无论国际上还是国内，所使用的概念均表现出“民间金融”独有的特性。
民间金融通过主体、对象、场所、监管四个方面就可以明显的区别于正规金融。第一，民间金融活动的主体，基本上是从正规金融部门得不到融资安排的经济行为人；第二，民间金融活动的对象，是不被正规金融认可的非标准化金融工具；第三，民间金融活动的场所，一般不具有规范的机构和固定的经营场所；第四，民间金融活动的监管，一般处于监管当局的监管范围之外。通过民间金融的主要存在形式，我们可以更加直观的了解民间金融的存在。例如农村信用社、农村合作基金、合会、民间借贷、私人借贷等，这些都是民间金融普遍的存在形式，它们通常不是由政府主导设立的，基本都是内生于社会发展的经济活动之中。通过民间金融的初级形态--民间借贷，我们可以更加真实的走进民间金融。
2.2民间金融产生的理论
基础民间金融的形成，最初就源自民间借贷，人与人之间、个人与企业之间，或者企业与企业之间，当融资遇到阻碍时，就自然的出现了借贷。这种行为建立在大家的相互信任基础之上，正规金融无法满足企业的资金需求时，企业就会向业务往来密切的其他企业发起短期借款；或者企业采取向内部员工筹集资金的方式获得资金支持。这样的行为在金额、时间、空间上并不一定匹配，最初的民间金融组织便慢慢的有了生存空间，从小规模、无组织的形态中蜕化出有组织、有规模的民间金融形式。
美国经济学家罗纳德曾指出，发展中国家的金融体制对经济发展有制约作用，即金融抑制理论。政府干预经济活动，就会印制金融体系的顺势发展，金融体系不发达就会阻碍社会经济的发展，在这期间，政府就会通过控制利率、控制汇率、提高存款准备金率等方式，将大量的信贷资金分配到政府主导的产业上去。
如此往复循环，在这种状态下，很多企业和个人无法从正规金融机构满足自己的资金需求，便主动寻求民间金融市场的帮助。改革开放以来，我国对金融机构的准入一直采取严格的限制，国有商业银行在金融市场的垄断作用，构成了我国金融抑制的基础。大部分金融资源都集中在垄断金融机构中，导致民营经济在融资方面困难重重，特别是中小企业在国有商业银行几乎很难获得贷款。在城乡二元体系之下，农户的资金需求同样巨大，但融资需求无法得到满足。巨大的资金缺口，使得企业和百姓需要另寻出路。正规金融无法提供资金，催生出非正式的金融，即民间金融。民间金融的出现，极大的缓解了市场上资金供不应求的状态。
2.3民间金融的主要形式
民间金融受监管、地域等的要求，组织形式多种多样，针对不同服务对象、不同规模的资金需求者等演变出复杂性和多样性的民间金融组织。在传统的民间金融模式基础上，融资方式随着行业特性也变得丰富多彩，演变出众多具有时代色彩的民间金融模式。这些模式既有共性也有差异，我们将主要介绍合会、民间借贷、民间集资、私募基金、典当行、跟投等民间金融形式。
2.3.1传统形式
（1）合会合会（ROSCA）1是指该协会内部成员共同储蓄、轮番提供信贷的活动，是成员之间的民间借贷和互助行为。合会的种类分为三种：一是呈会，主要是建立于亲情、乡情等血缘关系基础上的互助合作；二是标会，标会更注重盈利性，会员通过利率竞标，利率高者优先得到会金；三是抬会，这种形式相对前两种而言是具有一定危害性的，它构建一种金字塔模式，最顶层的人是会主，最底层的人数最多，而最底层的人是最先出资、最末收到钱的会员。若发生了自上而下的支付危机，金字塔倒塌将会危害大多数人的利益。
（2）民间借贷民间借贷是资金需求方和资金供给方不通过任何第三方的介入，直接发送的借贷关系。它是民间金融最传统的存在形式，也是一种最简单的形态。民间借贷是建立在交易双方情感基础或血缘基础上的借贷行为，彼此掌握大量对方的私人信息，双方有十分默契的想法且相互完全信任，双方按约定的利率进行从借款、使用到归还的借贷过程。资金借出所获得的全部利息收益全部都归资金供给方，但同时资金供给方也要承担资金需求方违约或本息损失的风险。根据利率水平的高低，通常把民间借贷分为三类：一种是友情借贷，也称作白色借贷，通常是指亲友之间的借贷关系，这种白色借贷的利率比较低甚至是无息借贷；第二种是灰色借贷，它的利率一般高于正规金融部门的利率，但未高出常人可以接受的利率水平；第三种就是我们谈之色变的“高利贷”,也称之为黑色借贷，其利率水平明显高于市场利率，甚至是在借款人偿还能力之外的超高利率。
我们最常接触的民间借贷就是私人之间的借贷，这种借贷关系可以说是互助性质的借贷，借贷资金主要用于住房、就医、子女教育等方面。这些借贷资金通常数额较小，借贷程序也比较灵活，通常使用口头约定或者简单的履约形式。履约形式常见的就是借条，现在互联网的普遍使用，也使得短信、微信等通信成为借款的凭证。除了私人之间的借贷，企业在大量生产和销售旺季的时候，也会有大量的资金需求，这时有资金需求的企业就会寻求关系密切的企业提供资金进行周转。
（3）民间集资民间集资是由民间借贷逐渐演化并发展起来的，是企业或个人为了生产或投资通过一定的形式，满足自己对资金的需求，将社会上的闲散资金集中起来的融资行为。这种方式在获得资金的过程中，无需像正规金融机构需要的资质、资历、资产规模等审核条件，流程简单、方便快捷，民间集资为中小企业、乡镇企业、地方基础建设等方面提供了大量的资金满足，发挥了积极作用。但是，民间集资就像一把双刃剑，对于集资者而言，为了增大融资规模，可能不惜设定较高的利率水平以获得巨大的融资资金，并且使用这些背负高昂利息的资金去投资高风险项目，这也使出资者间接承担着损失的风险；对于出资者来说，对集资者的经营状况、信用水平、偿还能力都处于不太了解的情况，仅是在高利诱惑下盲目参与到民间集资中，就很容易产生信息不对称而带来的资金风险。由于某些民间集资的隐蔽性，很容易逃脱政府的监管和法律的规范，导致非法集资的事件频出。有些案件中的“集资人”实质上就是披着集资的外衣掩盖其诈骗的行径。例如“孙大午”非法集资案、“蚁力神”案等等，这些组织者严重扰乱社会金融秩序，给社会造成巨大危害，使众多出资人受到金钱和精神的双重折磨。这些案件也警醒我们，要明辨集资与非法集资的差别，不要误入非法集资的深坑。
（4）私募基金私募基金是指以非公开的方式向特定的投资者募集资金，然后以证券作为投资对象的证券投资基金。
20世纪90年代，大量的海外私募股权投资基金进入我国，先后掀起两次私募股权投资热潮，但是由于基金退出渠道不够顺畅，均以失败告终。私募基金在我国是受到严格限制的，因为“私募”很容易变成“非法集资”,两者的重要区别就是是否面向一般大众进行集资，并且资金的所有权是否发生过转移。如果募集人数超过50人，并将资金转移至个人账户，则被定为非法集资。
私募基金的募集对象不是社会公众，而是面向少数的、特定的投资机构或个人。
私募基金不通过金融机构、公众平台、网络等进行公开发售，它的募集方式是非公开的。所以私募基金几乎不对外进行信息披露，具有较强的保密性。私募基金对于投资的品种、投资比例没有严格限制，完全由参与者在协议中进行约定。私募基金的投资门槛相对较高，证监会公布的《私募投资基金监督管理暂行办法》
中对投资私募基金的投资金额做出明确规定，要求投资金额不得低于一百万元。
私募基金在国际金融市场上的发展十分迅速，并且占据十分重要的位置。在我国，现有私募基金性质的资金总量估计已达5千亿元以上，在私募基金行业中聚集着大量的业界精英和经济学家。私募基金似乎是披着一层神秘的面纱，与老百姓的生活距离遥远无法触及，但是提到两个着名人物，索罗斯和巴菲特我们就不陌生了，他们就是私募基金培育出的投资大师。私募基金实力强大，正在秩序井然的发挥其对金融市场的推动作用。
（5）典当行典当行，亦称当铺，我国的当铺早在南北朝时期就出现过，在悠久的历史中，典当活动十分普遍和活跃。有典故称，汉代时司马相如就曾把自己的长袍拿去集市上赊酒喝，等有了钱再去把袍子赎回来。在国家政策的支持下，典当行的经营得到支持和鼓励。典当行的业务广泛，只要在资金的可操作范围内，便可囊括所有业务。甚至在楼市上升期，房产典当也一度成为典当行的热衷业务。在商业银行信贷政策紧缩的时候，就促使急需资金周转的客户由正规金融机构转向民间金融机构，对于资金暂时紧张的有房一族，选择房产典当就显得既方便又快捷。
典当行业的主要服务对象是中小企业和民营经济，江苏、浙江、山东等大省的典当资金总额就十分突出。典当业的整体布局不仅在大中城市十分活跃，也陆续在向县、区、乡镇发展。人们对资金的需求越来越多，越来越广，典当行正顺应了这种需求，采取质押的方式，向资金需求者发放小额短期贷款。与正规金融机构相比，它的优势也十分明显。典当行放贷不审核当户的信用水平，只注重典当标的价值及合法性。典当行业务的最大灵活性就是可以接受动产质押也接受权利质押，满足人们用物品换得金钱的融资需求。典当行对发放出去的钱款不限制用途，而正规金融机构如银行，是要求指定贷款用途的，例如助学贷款、汽车贷款等。典当业务基本不受地域限制，当户持有有效的证件就可以进行异地融资，免去了来回奔波之苦。
随着市场经济的快速发展，正规金融机构的私贷业务无法满足人们日益增长的融资需求。典当行作为民间金融的重要组成部分，通过其方式灵活、手续便捷的特点，成为正规金融机构贷款业务的有效补充。
2.3.2新兴模式
（1）房地产“跟投”为增强企业管理层员工的主人翁意识，很多知名房地产集团包括保利、万科、碧桂园等，均实行“跟投”
制度，要求核心员工强制跟投，其余员工自愿跟投，将项目运营效益与员工个人收益直接挂钩，目的是实现员工与企业共享收益、共担风险。最早提出并应用跟投制度的是碧桂园2“成就共享”
计划，实践证明，企业提出的跟投方案，制定激励与制约条款，与企业的战略选择、管理模式、项目类型等息息相关，这些因素决定了跟投的范围和深度。跟投的额度通常在股权的5%至10%之间，跟投的分红多在项目盈利之后，从融资的角度看，跟投是成本最优、资金周转最快的方式。
（2）企业全员持股全员持股，就是企业所有的员工都是企业股东。员工在职时拥有股权，按级别制定持股的标准，离职或退休时退回股权。企业主为了加强员工创新驱动力，使员工既获得满足感，又增加工作主动性，推行的共享发展成果、共担市场风险的改制模式。这种模式使员工提高了劳动效率，为企业降低劳动成本、增加产能。
华为3是我国较早实施全员持股的企业之一，自1990年起，华为已进行过四次较大的股权分配。这样的方式收益显着，使华为一跃崛起成为我国通信设备生产、销售的领军企业。通过华为CEO新年致辞中的数据可得，2017年华为销售收入近6000亿元，如此庞大的销售成绩，全员持股制度功不可没。
中小企业改制是企业发展中的一个重要历程，但全员持股不是万能药。如果全员持股的制度设计不合理，尤其是持股差距很小时，形成平均持股，就不能很好的发挥全员持股的激励作用。若企业运营发生风险，股权无法兑现，不仅是对企业信誉的巨大破坏，也会给员工带来经济损失。
2.4民间金融与正规金融的关系
民间金融与正规金融之间既是相互依存又是相互竞争的关系，民间金融可以作为正规金融的补充而存在。非正规金融作为正规金融的补充部分存在并提供金融服务，它的门槛相对较低，能够为资金需求者提供一些正规金融无法提供的金融服务。同时，二者之间的竞争出现在某些不可避免的业务重合或类似的产品、服务，导致两者在服务对象、经营范围、市场占有等方面存在竞争和替代关系。
通过表 2-1 来直观了解民间金融与正规金融之间的联系和差异。
通过对比可以发现，二者各具特色，民间金融对经济发展的不可或缺性，使其在面对艰难的市场环境时，也能够发展壮大，民间金融的存在有其合理性，民间金融可以在正规金融无法涉及的领域得以生存和发展，甚至存在正规金融无法到达的优势，我们通过民间金融与正规金融之间的相互关系，来分析民间金融如何成为了促进经济和金融发展的重要力量。
2.4.1民间金融与正规金融的竞争关系
民间金融和正规金融共同分享融资规模这同一杯羹，一方的规模增加就必然导致另一方规模的减少。自金融体制改革以来，原有的专业银行都转型升级为综合型商业银行。从过去不同的银行要专门服务于相应的领域，到打破这些分类，变身为涵盖储蓄、信贷、理财、金融等综合型商业银行。银行的业务越来越广泛、规模也越来越大，而商业银行需要自主经营、自负盈亏、自担风险，这些因素迫使银行间的竞争越来越激烈。在激烈竞争的大环境下，民间金融顺势而发，在同一个地域或城市，存贷款的市场资源是有限的，这就形成了民间金融与正规金融的竞争关系。这样的竞争是有益的，既要求民间金融在自身体系建设时向正规金融的严格管理靠拢，也促使正规金融提高经营管理效率，二者互相促进、互相制约。
尤其是在经济不发达的地区，大型国有银行的业务定位与当地的经济发展水平有差异，银行能够在这些地区获得大量存款，但不愿在此投放贷款。面对同样的客户群体，民间金融就具有得天独厚的优势。民间金融就源自民间，自然对地域特点、发展现状有更多的了解，具有较强的信息优势，通过与资金需求者的沟通，了解他们的需要，对客户的偿还能力也比较容易掌握。经济不发达地区的人们对于贷款的需求金额往往比较小，若是在农村地区，贷款用途可能会涉及种植、畜牧、林业等，这些情况对于商业银行来说，操作贷款流程费时，且成本会比较高，而民间金融的操作灵活，流程简易，对资金需求方来说是缓解融资紧张的最优选择。如此来看，在县区、乡镇等经济不发达地区，农户和中小企业就更倾向于民间金融而非正规金融机构。
民间金融的业务范围已逐步拓展到资金流量大、利润更高的大中城市，这个路途是艰辛的，但面对更加严苛的监管制度和当地特有的金融模式，民间金融机构的自主性更强。民间金融与正规金融的竞争应当逐渐向公平、有序的方向发展，这个过程必然漫长，需要政府和金融监管部门制定必要的制度并采取一定的控制措施。
2.4.2民间金融与正规金融的补充关系
最初民间金融开展业务的领域基本都是正规金融机构放弃的业务领域，这样的存在状态，并未给正规金融造成冲击，反而成为了对正规金融业务的补充。例如农业银行最初的定位在农村，随着改革开放的大格局，农业银行为了适应时代的发展，获取更高的利润率，大规模从农村撤出。自此，面向农村的金融服务出现了空缺，资金投入减少、融资需求无法满足，导致“三农”问题变得严峻。
90年代初，国家允许和支持在农村成立合作基金组织、农村合作银行，民间金融作为了这个空缺最好的补充剂，为农业、农村的发展提供了新的动力。
中小企业是社会经济支柱中重要组成部分，但因其规模小、可供担保的物品价值不足等原因，正规金融机构对中小企业的贷款提出差异化处理，即上浮中小企业的贷款利率或者拒绝中小企业的贷款请求。故此，中小企业无法通过银行获得利率较低的贷款，便转向通过民间金融方式筹集资金。例如，通过企业职工、行业伙伴筹借资金，虽然不提供担保物，但是由于内部职工和业内合作伙伴对行业发展有充足的了解，以及彼此间的信任和制约，借款企业会尽力履行协议，否则无法在该行业中生存、发展。可见民间金融在中小企业的领域也做了正规金融无法完成的必要补充。
国家多次出台关于鼓励和支持民间金融发展的意见，不仅放宽民间投资的领域和范围，还引导民间资本进入金融领域，一些新型的金融组织，如小额贷款公司便是国家政策扶持下新型的民间金融机构。民间金融对正规金融的补充，使得二者在投资、融资领域健康发展，为经济增长注入新鲜活力。
2.4.3民间金融与正规金融的合作关系
保持经济中高速增长，是当前经济发展的重要目标，为了这同一个目标，民间金融和正规金融的最优抉择就是合作。竞争可以优胜劣汰，而合作可以实现互利共赢。正规金融与小额贷款公司的合作就是促进中小企业、个体工商户及农户发展的有效途径。正规金融机构在对单个农户进行贷款流程操作时，投入的人力物力等成本会超出预期收益，而小额贷款公司依靠掌握的农户私人信息，便可做到审查、监督的部分流程，大大降低了成本。通过提高贷款利率，小额贷款公司可以通过用收益弥补损失，即便客户没有抵押物，小额贷款公司的做法也可以降低信用风险。在面向中小企业或农村客户时，民间金融机构与正规金融机构的合作，可以为双方业务发展起到相辅相成的作用。民间金融利用其信息优势，正规金融利用其资金优势，正规金融机构利用民间金融机构作为担保发放贷款，既扩大了资金的配置范围，减小了贷款风险，也提升了金融服务效率。
1ROSCA: Rotating Savings and Credit Association
2碧桂园：即碧桂园控股有限公司（股份代号：2007.HK），总部位于广东顺德，是新型城镇化住宅开发商。
3华为技术有限公司（简称华为）：是生产销售通信设备的民营通信科技公司，总部位于广东省深圳市。