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38000字硕士毕业论文中国创业板市场财务状况的案例研究

论文类型:硕士毕业论文
论文字数:38000字
论点:创业板,市场,我国
论文概述:

创业板市场的健康快速发展是我国经济发展的重要推动力,目前我国的创业板市场发展尚有待完善,不只为创业板市场也为整个经济社会提出了这样那样的挑战,我国创业板市场的发展目前究竟

论文正文:

介绍

1.1研究背景[随着世界经济进入“知识经济”时代,科学技术在经济发展中发挥着越来越重要的作用。基于知识密集型技术的高技术产业发展水平已经成为一个国家综合国力的主要因素,已经成为衡量一个国家发展程度的主要标准,21世纪是高技术产业快速发展的时代,“科学技术是第一生产力”。面对知识经济,各国政府开始重视高技术产业的发展,以提高核心竞争力和自主创新能力为基础,开始为中小企业建立更加便捷的融资渠道,同时创建具有正常退出机制的风险投资二板市场,即创业板市场(Growth Enterprise Market)。它为成长型初创企业服务,重点支持具有自主创新能力的企业上市。
在“科教兴国”战略下,中国开始建设国家创新体系。中国的新经济发展迅速。高科技企业、民营企业和中小成长型企业充满活力,逐渐成为中国经济的重要组成部分。国外的做法,特别是美国纳斯达克市场的成功经验,为我国创业板的设立提供了很好的借鉴。1998年6月,中华人民共和国科技部相关人员和中国社会科学院金融研究中心专家共同组建了“中国科技风险投资机制”研究小组,完成国务院赋予的“中国风险投资体系设计”任务。这标志着中国创业板相关政策讨论的正式开始。1999年8月20日,《关于加强技术创新、发展高新技术、实现工业化的决定》的颁布,标志着创业板进入具体政策研究和制定阶段的研究开始。截至2009年10月23日,创业板正式开放,首批28家上市公司于10月30日上市。近十年后,变成蝴蝶终于破茧而出。后发企业市场承载着太多的希望和期望。它为中小企业服务,为自主创新积累力量,甚至为中国经济发展、转型升级提供动力打开了一扇窗口。截至目前(截至2012年4月25日),中国创业板已经运行了近两年半。本期上市企业311家,总市值约7903.75亿元,整体经营稳定健康。然而,由于中国证券市场本身是一个新兴的、不成熟的市场,创业板上市公司表现出更多的新兴和不成熟特征,中国创业板的设立不可避免地面临一系列重大挑战。随着上市公司数量的增加,创业板市场规模不断扩大,问题也在慢慢显现。不仅与成熟的海外创业板市场存在差异,而且与国内其他主要行业的发展也存在一定的差异。从2009-2011年企业财务数据出发,通过对四大板块(深圳主板、上海证券交易所、中小企业板和创业板)盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力的横向和纵向比较分析,总结了中国创业板市场的发展现状,分析了原因,针对问题提出了进一步完善中国创业板发展的政策建议。

1.2研究目的和意义

1.2.1研究目的
本文以中国的基本国情为背景,从中国创业板等主要行业收集数据,进行定量分析,试图通过比较分析当前创业板发展中存在的问题。在此基础上,文章进一步探讨了在新形势下如何完善我国创业板市场,充分发挥创业板市场应有的作用,提升知识经济时代我国综合国力的竞争优势。它不仅为微观个体提供参考,而且尽一切努力为宏观环境的完善做出贡献。

1.2.2研究意义

1.2.2.1理论意义
在特殊的国内文化和制度背景下,中国创业板的建立经历了一个相对漫长的酝酿过程。随着其不断发展,围绕覆盖面和运行机制等相关具体问题展开了一些争论。许多专家学者将注意力转向吸收和借鉴国外成熟的创业板发展经验。或者只对中国创业板市场的内部发展进行单一的探讨,以中国特色社会主义建设的总体环境为背景,通过对同一环境下不同行业发展指标的讨论和比较,来分析创业板市场更完善的发展策略是罕见的。创业板市场的发展与主板市场和二板市场的发展息息相关。中国主板市场和中小企业板市场发展相对完善。通过对近三年财务数据的对比分析,不仅有利于创业板发展路径选择理论的完善,也对中国特色社会主义背景下如何更好地吸收其他板块发展经验的理论完善具有重要意义。

2相关概念的界定及国内外研究现状

2.1相关概念定义
创业板是在主板之外设立的中小企业证券交易所市场。创业板上市的大多数公司都从事高科技业务,并有很高的增长。他们通常成立时间短,规模小,业绩不佳。然而,有很大的增长空。创业板降低了上市公司经营业绩和资本规模的门槛,但对信息披露和所有者范围有严格要求。其成立的主要目的是:为高科技企业提供融资渠道;通过市场机制,有效评估创业资产的价值,促进知识与资本的结合,促进知识经济的发展;为风险投资基金提供“出口”,分散风险投资风险,促进高技术投资良性循环,提高高技术投资资源的流动和效率;增加创新企业股票的流动性,促进企业实施股权激励计划等。,鼓励员工参与企业价值创造;推进企业规范运作,建立现代企业制度。

2.1.2首次公开发行(IPO)
股票的发行一般可分为公开发行和私募发行。公开发行股票,也称为公开发行,是指发行人通过中介向未指明的公众成员广泛发行股票。私募,也称为私募或内部配售,是向少数特定投资者发行股票的一种方式。发行对象主要有两种:一种是个人投资者,如公司的老股东或发行人自己的员工;另一类是机构投资者,如大型金融机构或与发行人关系密切的企业。首次公开发行(Initial public offering),即首次公开发行,是指有良好前景的公司(上市公司或私营公司)在承销商、会计师事务所、律师事务所和资产评估公司等中介机构的帮助下,首次在股票市场向潜在投资者出售股票,从而为拟投资项目的发展筹集资金的行为。大多数公开发行的股票由投资银行集团承销。银行以一定的折扣价从发行者那里购买,然后以商定的价格出售。

3样本和统计……18-22
3.1样品选择和研究设计...................18-19
3.2研究设计...................19-22
3.2.1选定财务指标的基础和内容...................19-21[/比尔/] 3.2.2研究方法...................21-22
4中国创业板市场财务状况的实证研究...................22-48
4.1全面分析...................22-31
4.2...................31-45
4.2.1盈利能力分析...................31-34
4.2.2偿债能力分析...................34-37 [/BR/] 4.2.3运营能力分析...................37-42[/巴西/] 4.2.4增长能力分析...................42-43
完善中国创业板市场的建议...................48-53
5.1各国需要进一步完善创业板市场监管体系...................48-49
5.2成长型企业市场企业需要进一步加强日常管理...................49-50
5.3创业板应加强对拟投资项目的盈利能力分析。...................50
5.4创业板可以适当实施低门槛准入...................50-51
5.5建立增长信息披露制度...................51-53

结论

20世纪末,二板市场繁荣席卷全球。纳斯达克股票市场成立于1971年,许多国家也纷纷效仿。如今,放眼全球二板市场,发展喜忧参半,有些已经关闭,有些取得了平庸的成绩,只有纳斯达克才真正成功。2009年10月23日,中国创业板正式开放,并已成功运行两年多。共有311家上市公司。目前,创业板的整体表现在2009-2011年呈现下降趋势,这是多种因素综合作用的结果。然而,中国创业板市场正处于发展阶段,各种制度和运行机制需要逐步完善。中国创业板的发展前景不能用短期表现来判断。然而,它可以反映一些问题。我们需要借鉴并逐步完善相关制度和管理措施,促进我国创业板市场的进一步发展。如何建设中国的“纳斯达克”,是一项艰巨的任务,需要我们不懈的努力。

参考
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