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29336字硕士毕业论文利率市场化背景下的内部资本定价策略研究——以企业甲财务公司为例

论文类型:硕士毕业论文
论文字数:29336字
论点:资金,财务,公司
论文概述:

本文是工商管理论文,本研究将针对财务公司在利率市场化背景下内部资金定价策略的研究提供更多的研究素材,为今后的研究提供借鉴。

论文正文:

介绍

1.1研究背景

利率作为资本的价格,影响着资本的利用效率。在利率市场化改革之前,利率长期由政府控制。从发达国家的经验来看,政府长期控制利率的最终结果是利率处于负利率状态,阻碍了经济发展。政府对利率的控制不能反映利率的真实价值,市场供求也不能得到积极的满足。利率市场化改革改变了这种信息的不对称性,使资金根据市场供求状况合理流动,利率价格也适应市场需求。

随着中国经济的逐步国际化,利率市场化已成为必然趋势。中国金融业将逐步对外开放,外资银行也将进入中国。在这种情况下,中国金融业必须实现转型,才能有效连接国内外市场,积极加快利率市场化进程。\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u。

金融企业利率市场化趋势明显。利率市场化将增强中国金融业的发展潜力。随着经济的快速发展,高度垄断银行业的弊端日益明显,利率市场化改革势在必行。随着金融业走向全球化的发展,世界范围内的资金流动越来越频繁。依靠政府控制利率已经不能适应金融业的发展趋势。政府对利率的控制将阻碍金融业的发展。中国必须实行利率市场化,使国内金融业更好地与国际金融接轨,使利率实现自身价值,促进金融业健康发展。

在中国,中国人民银行长期以来一直在控制利率波动。资产价格不能独立定价,这使得利率偏离了自身的运行轨迹。利率市场化改革将改变这种被动局面,允许金融机构独立竞争和设定自己的价格,使基金能够实现自己的价值。

金融公司是金融业的重要组成部分。它是大型企业集团实现企业集团资金集中、合理配置和集中运营的非银行金融机构。案例财务公司是军工集团的内部财务公司。是由集团公司及其15个下属成员单位投资设立的非银行金融机构,注册资本24亿元。公司已经发展了十多年,经营业绩稳步提高。从2001年到2015年,资产规模从初期的8亿元增加到600亿元。金融公司作为连接集团公司和成员单位的金融纽带,通过吸收成员单位存款,合理使用资金,形成了一个资金池,对集团公司的发展起到了巨大的作用。

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1.2研究意义

在实践中,本文以利率市场化为背景,分析了A集团金融公司的现状,并通过完善内部资本转移定价管理机制和构建内部收益率曲线来优化资源配置。在利率市场化背景下,内部资本定价将直接影响金融公司吸收的存款利息支出和贷款利息收入。利润率将会降低,这将改变金融公司的盈利模式,冲击传统业务,促进新业务的发展,促进资源的合理配置。另一方面,也将增强与银行的竞争力,提高金融公司成员单位的存贷款集中度,为成员单位创造更多的利息收入,降低融资成本,充分发挥金融公司作为企业集团财务纽带的作用,同时也促进集团公司的经济发展。中国许多大企业都成立了集团金融公司。在利率市场化背景下,金融公司将面临内部资本定价重新设计的改革方式。本文在国内外众多学者对利率市场化和资本转移定价理论研究的基础上,分析了某企业集团财务公司的经营状况,为其他财务公司制定内部资本定价策略研究提供了理论和数据支持。因此,本研究对企业财务公司和金融企业具有指导意义。

理论上,本研究将为利率市场化背景下金融公司内部资本定价策略的研究提供更多的研究资料,并为今后的研究提供参考。对这一问题的研究将为案例金融公司内部资本定价策略的制定提供指导建议,并对案例金融公司的发展起到推动作用。

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2.理论基础

2.1利率市场化理论

利率是货币时间价值和存贷款经济杠杆的体现。它指的是基金交易时的价格。利率的变化受多种因素的影响,包括利率现状、价格、资金供求等。

利率市场化是指利率的调整由市场自由调节,不受政府控制,利率根据市场的供求情况而相应变化。当供给超过实际利率,相应的供给小于需求时,利率上升。目标是实现利率的自由变动。

麦金农在他的金融抑制理论中指出,政府对利率资产配置的控制效率很低,特别是在发展中国家,那里的长期政府利率控制减缓了经济发展。黄达在他的理论中指出,利率市场化改革赋予了市场在利率方面的主动权,这是由市场资金的需求和供给共同决定的。金融企业可以参考现有的利率政策,结合金融产品的不同特点和客户的不同,制定不同的利率政策。黄达认为,利率市场化并不是说利率完全排除了国家的控制。政府仍然可以通过税收政策等经济手段影响市场资金的供求,从而促进经济的快速发展。\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u。

现代经济理论认为,利率的价格是由资金供求的变化决定的。利率市场化意味着政府应该完全将利率控制权转移给市场来决定。商业银行和其他金融机构根据存款和贷款的供求关系独立确定利率价格。同时,金融市场上的交易者也有与商业银行讨价还价的能力。他们可以就资金的规模和期限等进行讨价还价,从而选择成本最低的融资方式,获得最大的资本收益。

市场利率不受个别市场参与者的控制,但利率的价格是由资金供求关系决定的。这将给中小商业银行的发展带来挑战。派遣金融企业需要不断扩大资金规模,创新金融服务,提升战略地位和竞争力。

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2.2金融公司管理理论

金融公司(Finance Company)是由企业集团公司设立的非银行金融机构,为集团内成员单位提供存贷款业务、中间业务等金融服务。作为企业集团的内部非银行金融机构,金融公司的目标是满足集团公司多元化的财务需求,为集团公司搭建一个金融服务平台,作为其日常经营标准。\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u。

作为集团内的一家小银行,金融公司在经营中也运用商业银行的“三结合理论”,即安全性、流动性和盈利性。安全性是指金融公司在经营过程中需要有足够的偿付能力,集团成员单位的存款集中在金融公司,金融公司需要保证存款的安全。还应要求金融公司合法经营,做好资金运作安排。流动性是指金融公司资产和负债的流动性。资产流动性要求资产实现成本低、速度快。负债的流动性是为了确保成员单位及时付款。盈利能力是指金融公司作为独立法人,为盈利而经营的事实。同时,金融公司作为集团公司的一部分,不仅要考虑自身的盈利能力,还要考虑整个集团公司的利益。金融公司需要在遵循“三字组合理论”的基础上制定内部资本定价策略。

在金融公司的经营管理中,也有必要参考综合资产负债管理理论,认为商业银行单靠资金管理或负债管理难以实现流动性、安全性和盈利性的平衡。银行应对资产负债业务进行全方位、多层次管理,确保资产负债结构调整的及时性和灵活性,确保流动性供给能力。金融公司应建立资金缺口模型,预测利率,积极配置利率敏感型基金,并在不同阶段获得更高的回报。

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3.企业金融公司调整内部资本定价策略的必要性和可行性分析...................12

3.1A企业财务公司简介……12

3.1.1韩文……第12财务公司

4.金融公司调整内部资本定价策略的影响分析……21

4.1调整内部资本定价策略对金融公司的影响...................21

4.1.1对存款模式的影响……21

5.基于金融公司资金管理机制现状的内部资金确定方案设计.........25

5.1资本定价方法...................25

6.企业金融公司调整内部资本定价策略的保障措施

6.1制定科学合理的资本计划,提高资本使用效率。

充足的资金是金融公司开展业务的基础。为应对内部资金定价策略的调整,金融公司必须首先加强资金集中管理,积极加强与集团公司全面预算体系的结合,充分了解集团公司的资金动向,在集团公司政策的支持下加强资金集中管理的宣传和培训,努力增加金融公司的存贷款额度,合理预测资金流向,提前做好资金计划,确保资金计划科学合理。\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u。

金融公司应合理配置内外资金,制定科学合理的资本计划,开发具有流动性和盈利性的存款产品,发挥资本头寸的作用。金融公司的存款来源是企业集团内部的成员单位,所以资金的特征比稳定更敏感。这也直接影响到金融公司资金的运营效率和财务指标的实现。因此,面对利率市场化的挑战,金融公司应加强自身资金平台建设,明确利率定价机制,使资金运作更加灵活,提高资金使用效率,充分发挥金融公司在企业集团金融服务平台中的作用。\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u。

金融公司还应通过资金监控获取成员单位的资金运行规则,实时监控相对敏感和频繁的大额资金流动,并对可能的风险进行预警,以尽可能减少营运资金的提供,提高资金使用效率。

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结论

中国经济发展仍处于机遇期,企业集团也处于快速发展阶段。因此,金融公司应抓住机遇,制定合理的内部资本定价策略,以适应利率市场化的大趋势。金融公司应制定策略应对利率自由化带来的挑战,如缩小利差和加剧竞争。同时,金融公司还应建立全面的风险管理机制,合理防范风险,积极创新,改变金融业的竞争格局。\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u。

为应对利率市场化进程,金融公司A应加强独立利率定价能力建设,包括建立以客户为基础的利率定价信息系统,将资金转移价格应用于金融公司A。为金融公司A选择合适的内部资本定价方法,根据金融公司A的成本计算制定科学合理的资本计划,提高资本使用效率。 实现业务结构多元化,建立全面的风险管理机制,向利益相关者宣传新的利率政策,协商调整集团公司的评估政策。 从而提高竞争力,顺应利率市场化进程。\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u\\u。

通过本文的研究,可以为金融公司提供合适的内部资本定价方案,促进金融公司转型升级,指导企业集团其他成员单位资本计划的制定。本文通过对具体数据的分析,得出了适合金融公司自身的基金定价方案,对其他金融机构,尤其是金融公司利率政策的制定具有借鉴意义。

参考文献(省略)