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硕士毕业论文期权博弈视角下的旅游项目投资计划研究

论文类型:硕士毕业论文
论文字数:
论点:期权,项目,投资
论文概述:

虽然旅游市场存在竞争,但是旅游的具大市场潜力,仍然引起对旅游的大量投资。同时也因为盲目的投资建设,导致一些项目建设的失败。主要原因有:首先,旅游项目的建设周期长。在项目的

论文正文:

导言
1。1研究背景
旅游业现已成为世界上最大的产业,被认为是增长最快的产业。到20世纪,仅国际旅游收入就将达到每年450亿美元,增长率预计为每年4%。到2020年,[的国际旅游收入将达到每年2万亿美元。此外,从中国旅游市场的角度来看,许多省、市、自治区都把旅游业作为经济发展的主要动力之一,如大连市和海南省。特别是对于工业发展薄弱和
有特殊旅游资源的贫困地区,开发特殊旅游项目以促进当地就业、提高人民经济水平和改善基础设施。然而,未来的旅游产品市场将在许多方面发生变化,如游客消费知识的增加和需求的变化,产品开发越来越多样化和广泛,市场更加有效,技术的增加导致个人休闲时间的增加等。所有这些因素意味着更多的
旅游目的地将争夺市场。
虽然旅游市场存在竞争,但旅游业有很大的市场潜力,仍然会导致对旅游业的大量投资。同时,盲目投资建设导致了一些项目的失败。主要原因是:第一,
旅游项目建设周期长。项目建设期间,游客需求发生变化,导致项目原有建设不能满足市场需求。其次,旅游项目具有随着距离的增加游客数量减少,
转车率低的特点。第三,旅游业不仅具有一般产业的特点,而且具有强烈的依赖性、敏感性和关联性。此外,许多投资项目呈现出大规模和多样化的趋势,导致投资回报的不确定性和风险的增加。最后,由于部分旅游资源没有被垄断或者开发项目没有很强的旅游资源特色,投资者的增加导致了激烈的市场竞争。因此,
在做出项目决策时,有必要充分考虑可能导致项目失败的各种因素,并做出准确的评估。
随着理论的发展,项目评价方法各不相同,各有利弊,导致评价结果对项目决策产生不同的影响。传统的投资决策方法主要是贴现现金流分析技术,
包括净现值法、盈利指数法、内部收益率法和回收期法。该方法计算相对简单,已在实际投资项目中得到广泛应用。但是,在计算中,假设项目的现金流是确定已知的,
而现实中的真实投资项目总是有风险的,并且项目的未来现金流总是有一定程度的不确定性。投资者和理论家认识到贴现现金流技术通常不能提供项目价值的完整
信息。仅仅依靠贴现现金流方法有时会导致错误的资本预算决策,因此实物期权方法引起了投资者的关注。
实物期权是根据金融期权的建议制定的。在投资项目中,实物期权隐含在项目中。它充分考虑了未来项目的不确定性和投资者根据未来情况做出灵活决策的可能性
改变了传统投资评价方法的思维模式。然而,实物期权的基础资产是投资机会。在大多数情况下,这种真正的投资机会是共享的,即不同的投资者都有投资的权利,而
并没有垄断,从而形成投资者之间的竞争。然而,实物期权理论只是从投资者自身的角度来考虑,并没有将投资者之间的竞争纳入其理论框架。因此,有必要引入博弈论来讨论竞争者
之间策略的影响,形成期权博弈理论,以便更准确地做出项目决策。
2研究意义
(1 >理论意义
实物期权博弈论不仅考虑了项目投资回报的不确定性,还分析了竞争环境对项目投资的影响。该方法已成为投资分析理论和方法中不可或缺的有效途径,为
项目投资提供了有效的评价方法,为投资项目的合理制定和实施提供了理论指导。从这个角度出发,本文引入期权博弈的投资决策方法来研究旅游投资项目的柔性投资,
对旅游投资项目理论框架的构建做出探索性研究和贡献。
(2)现实意义
旅游投资市场环境变化的增加、项目投资的大量增加和分阶段投资导致项目投资回报的不确定性增加和激烈的竞争环境,要求投资者采用灵活的决策管理方法。基于期权
博弈方法的研究,针对旅游投资项目的特点和风险,提出了旅游项目投资决策的新方法
分析了投资者的投资机会和相应的项目价值,得出了最优投资策略,为项目投资者提供了旅游项目投资决策的新方法
提高了项目决策的合理性和科学性,有助于提高旅游项目的投资收益。
3主要研究内容
基于国内外学者的研究成果,本文研究了旅游投资项目的特点、风险和投资模式。主要内容包括:
(1)介绍期权博弈的基本思想,指出与传统的决策方法(净现值法、内部收益率法和实物期权法)相比,它在项目决策中考虑了收益的不确定性和竞争对手的影响。然而,模型中
的假设、参数和变量在实际应用过程中造成了一些限制。然而,作为一种新的决策思想,这种方法目前已经在许多领域得到了应用。然而,对
旅游项目的投资很少涉及,旅游项目与其他应用项目有不同的特点。
(2)阐述了旅游投资项目的简单定义,以及与一般投资项目的共性和特殊性,分析了旅游项目建设中可能存在的风险。这些特点和风险导致
旅游项目收入的某些不确定性。同时,旅游市场竞争的存在使得旅游项目的投资决策需要考虑竞争策略的影响,期权博弈方法是解决市场不确定性和竞争条件下的项目决策问题。
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摘要4-5[/Br/]摘要5-6
1引言9-13
1.1研究背景9-10
1.2研究意义10
1.3主要研究内容10-11
1.4研究方法11
1.5研究思路11-13
2期权博弈理论基本概述13-21
2.1期权博弈基本思路13-1 2.4期权博弈的主要应用领域和特点18-21
3旅游投资项目的特点和风险21-29
3.1旅游投资项目的特点21-25
3.1.1相关性强, 影响范围广泛21-22
3.1.2精神需求大于物质需求22-23
3.1.3投资具有很强的依赖性23
3.1.4回报受位置23-24
3.1.5旅游项目收入不平衡的季节性原因24-25 [/BR/] 3.2旅游投资项目风险因素分析25-29 [/BR/] 3.2.1项目环境风险25 4.1主要期权博弈模型概述29-30
4.2假设30-31
4.3投资者价值和投资门槛31-33
4.3.1追随者的投资价值和投资门槛31-32
4.3.2领导者的投资价值和投资门槛32-33
4.4投资者价值和投资门槛33-34
4.5投资均衡分析34-35 5.1项目基本信息37-40
5.1.1项目背景37-38
5.1.2项目财务状况38-40
5.2项目分析40-43
5.2.1项目投资特征分析40-41
5.2.2项目主要风险分析41-42 [/BR/] 5.2.3与竞争对手的关系分析42-43 [/BR/] 5