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212809字博士毕业论文金融发展与出口结构的关系研究

论文类型:博士毕业论文
论文字数:212809字
论点:金融,发展,结构
论文概述:

本文是金融学博士论文,笔者认为金融发展水平的提高能够促使资本密集型产品出口增加。借鉴 Ju和Wei(2008)封闭模型,将能够反映金融发展水平的金融中介融资成本与获得外部融资的成本共同纳

论文正文:

第一章引言

金融发展对分工方式、生产方式和出口结构的调整具有重要意义。金融发展与贸易发展具有相似的特征,贸易发展是一个综合过程,包括金融资产总量的增加和金融体系的完善。从国家角度来看,金融发展主要是指一个国家金融市场的成熟和发展,金融体系和制度的完善和完善,金融效率和质量的提高,以及在国际金融市场中地位的提升。随着经济体制改革的深入,中国金融发展取得了显著成效。金融改革不断深化,金融体系逐步完善,金融工具日益丰富,金融市场的广度和深度不断提高。然而,与贸易发展相比,中国金融发展滞后。基于传统的HO理论,比较优势决定了一个国家的对外贸易结构和国际分工。同时,金融因素对比较优势和贸易结构的影响也不容忽视。将金融发展因素作为一个国家的比较优势引入HO模型,金融发展可以通过改善资本禀赋和促进技术进步来影响一个国家的比较优势。因此,一个国家的金融发展水平越高,其贸易结构中高度依赖外部融资的产品比例就越大,越有利于贸易结构的优化。
……

第2章主要全球经济体金融发展与贸易结构之间关系的描述

2.1经济体金融和贸易发展水平的比较分析
图2-1是1990年至2011年美国与其他国家贸易发展水平的横向比较分析。其中,实线代表美国外贸总额占国内生产总值的变化趋势,虚线代表发展中国家外贸总额占国内生产总值的变化趋势。从图中可以看出,除阿根廷、巴西和冰岛外,其他国家的贸易总额在国内生产总值中所占的比重总体上高于美国,其中丹麦和沙特阿拉伯最为明显,而芬兰、墨尔本和南非的外贸总额在国内生产总值中所占的比重接近美国。作为世界上贸易总量最大的国家,美国在国内生产总值中的贸易份额低于大多数抽样国家,这反映了过去20年,特别是过去10年抽样国家贸易的快速发展。图2-2是1980年至2011年美国与其他国家金融发展水平的横向比较。其中,实线代表美国私人借款占国内生产总值比例的变化趋势,虚线代表主要发展中国家私人借款占国内生产总值比例的变化趋势。从图中可以看出,实线在虚线之上,这表明美国的金融发展水平高于所有样本国家。根据图2-1,金融发展水平和贸易发展水平的横向比较结果完全相反。每个国家相对于美国的贸易发展水平高于其相对于美国的金融发展水平。

2.2每个经济体金融和贸易发展水平之间的相关性分析
图2-6是显示不同经济体金融和贸易发展水平之间相关性的散点图。从图中可以看出,除俄罗斯和墨西哥之外的其他国家散点图拟合线的斜率均为正,这表明这些国家的金融发展与贸易发展之间存在显著的正相关,但相关程度因国家而异。其中,金融发展水平较高的国家相关性相对较弱,而贸易发展水平较高的国家,特别是中国、泰国、越南等外向型发展中国家相关性相对较强。这表明一个国家的金融与贸易发展的关系随着其自身金融与贸易发展水平的变化而变化,即金融与贸易的关系不是静态的,而是随着一个国家的经济发展而动态变化的。从表2-1可以看出,俄罗斯和墨西哥以外的其他经济体的相关系数均为正,进一步支持了2.2.1的结论。同时,除沙特阿拉伯、日本、巴西、印度尼西亚和香港外,其他经济体的相关系数均大于0.5,呈现更显著的正相关。从表2-2可以看出,1980年以前,全球金融发展和贸易发展总体上呈弱负相关。从1980年至今,金融和贸易在大多数年份都表现出明显的正相关关系。值得注意的是,自1990年以来,这种正相关性逐渐稳定和加强,亚洲金融危机和全球金融危机前后短暂减弱。这一特征表明,总体而言,金融发展与贸易发展的关系随着经济全球化的发展而出现并得到加强,而在短期内由于金融危机的影响而减弱。这可能反映出金融和贸易之间的关系受到经济全球化进程的影响。反过来,金融与贸易关系的发展和变化也是全球经济一体化进程中的重要驱动力。

第三章金融发展与出口结构关系的理论模型研究..............................52
3.1型号设置……52

3.2模型求解............................54
第4章金融发展与出口结构关系的跨境面板数据分析.......60
4.1研究背景................60
4.2模型方法介绍……62
第五章金融发展对不同金融依赖产业出口结构影响的差异分析......72
5.1研究背景..............................72
5.2模型方法介绍.............................74
5.3指数结构、数据源和模型设置...76

第6章金融发展对出口结构的门槛效应分析

6.1研究背景
接下来,本章的实证分析部分将通过建立面板门槛模型,重点研究股票市场发展、金融中介发展、金融发展与金融结构以及低、中、高融资依赖行业的出口结构与出口结构整体水平之间的相关性。本文研究了该模型在分别选取伙伴国国内生产总值增长率、伙伴国国内生产总值总量和伙伴国人均国内生产总值作为阈值变量时是否具有阈值效应,以及阈值前后不同金融发展指标对不同融资依赖行业出口结构的影响。此外,通过检验各种金融发展指标对出口结构总指数的门槛效应,可以进一步验证金融发展是否能够促进出口结构从低水平向高水平转变,促进出口结构的调整和升级。因此,通过非线性经验模型的构建和检验,进一步丰富了本研究的结论。

6.2模型方法简介
分别选取中国出口结构总指数efnx、中国出口结构指数efnx _ 1(低融资依赖行业)、中国出口结构指数efnx_m(中等融资依赖行业)和中国出口结构指数efnx_h(高融资依赖行业)作为模型的解释变量。选择中国股票市场发展指数、中国金融中介发展指数、中国金融发展指数和中国金融结构指数分别作为阈值变量,构建了以下模型。
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第7章结论

首先,金融发展水平的提高可以导致资本密集型产品出口的增加。借鉴朱伟(2008)封闭模型,将反映金融发展水平的金融中介的融资成本和获得外部融资的成本纳入模型。假设制造商的内部融资来自初始自有资本(1个单位),生产过程中投入的总资本等于初始自有资本和外部融资的总和。金融发展水平的提高反映在企业外部融资成本的降低上,这表明金融体系的效率和质量有所提高,资本密集型产品的相对价格下降,产量增加,而劳动密集型产品的相对价格上升,产量下降。在开放条件下,资本密集型产品出口增加,劳动密集型产品出口下降。因此,金融发展水平的提高将促进一国资本密集型产品在出口贸易中的比重增加,从而达到优化出口结构的效果。第二,金融发展对出口结构的影响是内生的。动态面板数据模型的广义矩估计(GMM)结果表明,金融发展对出口结构影响的内生问题不容忽视,在强调金融发展的影响时也应考虑金融结构的影响。金融发展对一个国家的出口结构有重大影响。一个国家金融发展水平的提高对出口结构的调整和升级具有积极影响,金融发展对出口结构的影响是内生的。一个国家的金融结构也对其资本密集型产品出口产生重大影响。金融中介主导的金融结构对资本密集型产品出口有抑制作用,而金融市场主导的金融结构可以促进资本密集型产品出口。
……

参考文献(省略)