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36900字硕士毕业论文新金融模式下信托机构与同业合作的探讨

论文类型:硕士毕业论文
论文字数:36900字
论点:业务,同业,公司
论文概述:

本文是金融毕业论文,由于国家对房地产市场的持续宏观调控,房地产市场风险开始加剧,而今后三年信托公司又有大量需要到期清算的房地产信托产品,房地产信托产品的风险不可避免。

论文正文:

第一章:中国信托业现状及分析

1.1信托业发展历史
中国信托业的发展可以追溯到1979年,当时成立了前五家信托公司。30多年来,中国信托业经历了发展、重组、发展的曲折。现代信托业的发展始于2001年《信托法》、2002年《信托投资公司管理办法》和《集体信托管理办法》的实施。此后,信托业走上了“受人委托,代表客户理财”的道路。1982年的今天,除国务院批准的信托投资公司和国务院授权的单位外,各地区、各部门不得经营信托投资业务。处理此类业务的最后期限已经确定。1985年的今天,为了应对当时国内信贷失控和货币发行过度的情况,国务院要求银行停止办理信托贷款和信托业务,并对已经开业的业务进行清理。1988年的今天,中国人民银行按照国务院关于公司重组的第8号文件的精神,以工商重组为重点,开始了第三次信托投资公司重组。1993年的今天,重点是信托和银行的分离。中国人民银行发布通知,要求包括信托投资公司在内的金融机构的筹建和设立,必须经中国人民银行批准并出具。1999年,中国人民银行要求按照“以信托为基础、分开管理、规模经营、严格监管”的原则,重新规范信托投资业务的范围,将银行业、证券业与信托业分开,并对设立信托投资公司制定严格的条件。2007年-信托业实施分类监管。信托公司要么立即改变其金融许可证,要么进入过渡期。新规定颁布后,大型信托公司开始清理业务,并更新执照。
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1.2信托的现状和特点
近年来,由于改革开放的宏观环境和独特的信托制度,信托业取得了持续快速的发展。“不断增长的市场”和“独特的制度安排”促成了这一快速发展。一方面,深化市场化改革和中国经济持续高速增长的奇迹,形成了多元化的利益集团,积累了巨大的财富,创造了巨大的资产管理需求,形成了快速增长的资产管理市场。信托业有着快速发展的坚实市场基础。另一方面,信托业的制度安排赋予信托业经营信托业务的专有权和无可比拟的经营灵活性,从而使信托业获得其他资产管理机构所不具备的制度竞争优势。由于中国金融业仍在实行“分业经营、分业管理”的管理体制,信托公司已成为唯一的“信托综合经营店”,拥有几乎独家经营信托业务的权利。《信托法》颁布实施后,国务院明确规定:除信托公司和基金管理公司外,任何人、机构和个人不得以任何名义从事信托业务,而基金管理公司只能经营特殊的信托业务类型,即“证券投资基金业务”,不能从事其他信托业务,从而使信托公司成为中国金融体系中制度安排上唯一的综合性信托业务组织。不仅如此,现行制度还赋予信托公司极其灵活的经营方式,主要表现在信托财产的“多用途”和信托资产的“跨市场配置”。信托公司灵活多样地使用信托财产,可以使用存款、同业拆借、贷款、融资租赁、标准化和非标准化资产买卖等债权投资方式,以及股权投资、证券投资、实物投资和各种产权投资等股权投资方式。信托公司不仅可以在包括货币市场、资本市场和金融衍生品市场在内的集中交易金融市场配置信托资产,还可以在具有各种非标准化金融财富管理产品(如银行、证券公司、基金管理公司甚至私募股权机构推出的产品)的非集中交易金融市场配置信托资产;此外,信托公司还可以在金融市场以外的实体市场和工业市场进行各种形式的资产配置。正是上述制度安排为信托业提供了足够灵活的手段和工具,形成了一个独特的信托市场板块,支撑着信托业近年来的快速发展。在金融业“分业经营、分业管理”的体制下,它不仅给信托业带来制度性红利,也给包括银行、证券和保险在内的所有金融形式带来制度性红利。相比之下,在资产管理市场,信托行业的机构红利堡垒仍然相对脆弱,由于其他金融同行的进入,这一堡垒早已被削弱。然而,前几年其他金融同行的进入仅限于特定的市场范围。例如,商业银行的资产管理基本限于货币市场范围,证券公司的资产管理限于资本市场范围,基金管理公司的资产管理主要限于资本市场范围内的公开发行证券投资基金,保险资产的资产管理严格限于保险基金范围。因此,信托行业对系统红利的竞争挑战并不那么明显,信托行业可以在其独特的信托市场细分中更加从容地继续其增长逻辑。
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第二章传统金融职能下的银行间业务合作

2.1信托公司的业务范围及简介
信托公司的信托业务包括银行、证券、工业投资等领域,而其他金融机构的业务范围或多或少受到限制。例如,商业银行被限制在货币市场范围内,证券公司被限制在资本市场范围内,基金管理公司被限制在资本市场公开发行证券投资基金的范围内,保险被严格限制在保险范围内。信托业务具有明显的定制化和个性化特征。因此,在信托业务的范围内,无数具体的业务品种根据不同的投资方向和投资模式而演变。对于视觉表示,如下图所示。从上图可以看出,信托业的主要投资市场主要是工业投资、证券市场和信贷市场。在工业投资信托基金中,近年来主要集中在房地产、基础设施、矿产和一万朵花的投资上。采用的投资方式包括贷款、股权投资、夹层、基金等模式。证券市场涉及PEVC、二级市场机构非结构化投资、股指期货、大宗交易等。信贷市场主要是由银行来填补缺口。本行通常采用股权质押、担保、抵押等方式为工商企业和房地产项目融资,有时提供过渡性资金,在融资人满足银行贷款条件后及时收回。其他投资领域的尝试包括艺术投资、酒类投资、公共信托等。在上述投资领域,信托公司与保险、证券和银行有不同程度的合作,如开户、结算、交割和保险等方面的基本合作。他们也有高水平的合作和创新,如银团贷款、联合收购、债券发行和合作营销。
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2.2信托公司传统的银行间合作业务
信托公司与商业银行的定期银行间合作业务包括银行间存款业务、银行间贷款业务、结算和托管业务等。银行间存款业务。由于目前银行间存款的利率通常比普通存款高4倍,银行间存款是长期闲置信托基金的最佳投资,不仅可以保证资产的流动性,而且可以获得良好的无风险回报。一段时间以来,这已经成为大企业套利资金的一种方式。通过建立便利的单一信托,企业可以将其存款转化为银行间存款,并享受无风险利差收入。此后,随着银行利率市场化和协议存款的普及,监管部门出于培养信托公司主动管理能力的考虑,于2012年2月暂停了信托基金同业存款业务。银行间贷款业务。信托公司和商业银行可以通过相互授信解决临时资本需求。银行间借贷非常方便,但由于信托财产无法经营债务业务,信托公司的银行间借贷业务仅限于固有资金。同业拆借业务可以解决信托投资过程中的临时资金头寸缺口,使信托公司能够更有效地利用资金获取收益,无需在账户中保留大量存款来满足临时资金需求。这项业务对于低资本的信托公司来说意义重大,也是相对于未来成长起来的各种资产管理组织的重要优势。结算和托管业务。信托公司固有资金和信托资金的结算必须通过商业银行进行。为了保护投资者的利益,信托基金也必须由合格的商业银行保管。信托资金使用时,信托公司向商业银行发出指令,商业银行审核交易文件后支付。通过合格商业银行的结算和托管,降低了挪用信托资金的风险,使信托公司的业务发展更加透明,更受投资者信任。信托公司与证券公司之间的传统合作主要包括证券开户、交易、托管等。信托公司开展证券投资信托产品必须得到证券公司开户、交易等渠道的支持,因此信托公司也成为证券公司的主要机构客户。在一些自愿管理的阳光私募信托产品中,信托公司还聘请证券公司作为投资顾问,提供咨询服务和投资建议。信托公司与证券公司的这种交叉合作,一方面使证券投资信托更透明、更公平地接受社会监督,另一方面也拓宽了信托投资的渠道,使证券信托投资产品更加专业化。
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第三章当前银行间信托合作的特点15
3.1当前银行间合作的特点简介15
3.2广泛的银行-信贷合作15
3.3银行-信贷合作,另类银行-信贷合作......16
3.4保险和信托之间的合作领域......17
3.5信托业务案例介绍........17
第四章信托公司与同行合作面临的挑战和对策......18
4.1 2012年主要信托业务的重组....18 [/溴/]4.2未来市场需求分析.........19
4.3金融政策导向分析.......21
4.3.1银监会8号的影响.........21
4.3.2信托产品刚性支付的现实意义.......22
4.4银行间合作方向及价值分析探讨......23
4.4.1 TOT产品建设基金信托........23 [/BR/] 4.4.2金融资源整合和产品创新为实体经济服务........24 [/BR/] 4.4.3准资产证券化合作的准备......25
第五章总结和概述......25

第四章信托公司合作面临的挑战及对策

4.1 2012年主要信托业务结构调整的原因
在2012年新增信托业务中,基础行业投资比例最大,其次是工商企业、房地产、证券市场、金融机构等。2012年,由于严格的房地产调控政策,以土地融资为主的地方政府面临财政约束,信托公司的房地产业务受阻,基础工业品成为信托公司新的业务增长点。从资本投资趋势来看,基础产业崛起最强,工商企业稳步崛起,房地产趋于疲软,证券市场和金融机构有所突破。纵观全局,我们可以从2012年新华信托业务结构的重组中看到信托业面临的挑战。首先,国家的持续宏观调控结束了房地产行业高利润的时代,房地产信托从信托业务的最大比重回落到第二和第三位。信托公司失去了重要的业务支柱,产品定位变得多样化,没有焦点。第二,政府的基础设施产品强劲增长,但缺乏足够的耐力来长期依赖。三、证券市场业务如零星点缀、无系统、无品牌。在华润深圳投资和华宝等信托行业的证券投资方面表现较好的信托公司也经常报告负面信息,如巨大的产品损失和排名垫底。中国证监会和中国保险监督管理委员会全面开放资产管理业务后,证券、基金、期货和保险开始开展信托业务。许多公司设立资产管理公司来开展信托业务。在其专有领域,如证券和期货市场,信托公司没有渠道和人才优势可言。新建立的商业模式很快被复制和侵蚀,然后退出证券和期货市场。信托业正面临前所未有的挑战。
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结论

通过回顾信托业的发展历史和成就,分析了信托业的发展现状,指出了发展中存在的问题,并探讨了信托业未来的发展方向。通过本文的讨论,我们可以发现金融机构之间的合作对于信托行业过去、现在和未来的发展都是不可或缺的。没有同行合作,信托业就不会有发展。一些高度依赖的信托公司甚至存在生存问题。因此,对等体之间合作的成功与否决定了信任的成败。纵观国外信托业的发展,几乎都经历了混业经营-分业经营-混业经营的过程。目前,主要国家的信托业与银行业和证券业混为一谈。英国和美国的主要银行和投资银行都有独立会计的特别信托部门。日本是一家典型的信托银行,主要从事信托业务和银行业务。因此,金融信托的功能是永恒的,但我国信托业的自主管理和自我发展之路任重道远。
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参考资料(略)