147209字博士毕业论文金融不稳定下的中国金融改革分析
论文类型：博士毕业论文
论文字数：147209字
论点：金融,不稳定,中国
论文概述：
本文是金融学博士论文，中国的利率市场化改革已经到了关键时期，资产证券化也得到了迅猛发展。
论文正文：
1引言
虽然次贷危机对美国经济乃至全球经济产生了重要影响，但应该指出，金融创新不仅会带来金融风险，还会促进金融发展和经济增长。可以说，金融创新是一把“双刃剑”。中国当前的经济形势决定了中国必须进行深层次的全面市场化改革。作为影响经济运行的最重要产业，金融改革势在必行。本文的创新点如下:第一，不同于以往的指标分析方法，本文采用因子分析法构建金融稳定指数，避免了指标权重选择的主观性。同时，对金融不稳定和经济波动进行了分析，为我国宏观调控政策的制定和实施提供了建议。其次，从利益集团理论出发，将金融视为产权的跨时代交易，并运用政治银行家的概念分析了中国的金融改革。再次，结合老龄化因素，运用钻石模型分析了我国利率市场化改革的效果。第四，运用案例分析的方法，梳理了世界主要国家利率市场化改革的进程和治理金融不稳定的经验。同时，回顾了我国利率市场化改革和资产证券化改革的历程，将二者结合起来，进行综合分析，为我国金融改革提出一些建议。
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2金融不稳定的根源分析
2.1金融危机历史概述
金融的含义是指资金融通。从发行国家货币到公司借款，都可以归类为金融。货币问题是随着国家的出现而产生的。起初，国家使用金银等贵金属作为货币，货币中金银的含量成为衡量货币价值的主要尺度。在这种情况下，很大的金融不稳定不容易发生。如果货币的面值高于金银的价值，人们会把越来越多的金银熔化成货币。如果货币的面值低于货币中的金银价值，人们就会将货币融进金银收藏中，并通过这种自动调节来稳定社会的价格水平。随着经济的发展，人们对资本的需求越来越大，世界金银存量越来越不能满足人们的需求，国家信用担保的法定货币开始出现。随着法国货币的发行，各种投机活动开始逐渐出现。投机通常经历两个阶段。第一阶段是理性投资阶段。居民、企业、投资者或其他主体对外部冲击的反应有限且理性。在第二阶段，资本收益起主导作用，各主体的行为变得激进和非理性。
2.2金融危机的原因
明斯基通过分析微观经济实体的金融揭示了金融脆弱性，进而提出了金融不稳定的假设。他特别强调投资在经济中的重要作用，并认为金融在经济运行中起着核心作用。但是明斯基关于金融不稳定的假设是有缺陷的。新自由主义认为，工资增长不能刺激需求增长，需要依赖借贷和资本价格通胀。这种安排被认为是不可持续的。然而，缺乏金融创新和监管，以及金融风险不断增加，使得该模型对停滞的看法与预期相去甚远。这种延迟机制使明斯基关于金融不稳定的假设陷入困境。另一个是从宏观角度。当经济进入衰退或衰退时，银行资产的回报率将很低，银行可能无法维持偿付能力。银行挤兑会突然袭击他们。对本世纪末和本世纪初美国情况的调查表明，基于坏账的紧急指标可以预测银行危机的发生。
3中国金融稳定指数的测度及实证研究……25
使用........21
3.1导言.........21
3.2金融(不稳定)的内涵和计量方法……22
3.3 4金融稳定与货币稳定的关系...................49
4.11导言.........49
4.2金融(不稳定)稳定性的定义……51
4.3金融稳定和货币稳定之间的关系..............................54
5中国金融改革的制度经济学分析.......65
5.1理论综述……65
5.2模型分析........68
5.3结论.........71
8金融不稳定的治理
8.1金融监管体系
在前几章中，本文重点阐述了金融不稳定的内涵，并对金融不稳定进行了定量分析。之后，我研究了中国的金融改革，重点是利率自由化和资产证券化，并指出中国的金融改革和金融创新可能导致金融不稳定。下面将梳理金融不稳定的国际治理经验，希望能对中国未来可能发生的极端金融不稳定甚至金融危机提供一些建议。对于金融不稳定的治理，主要采取监管措施。以下将以美国为例，简要梳理美国监管的发展历程，探讨金融不稳定与金融监管的相互关系。这一时期，美国金融发展迅速，金融创新如火如荼，这不仅推动了美国经济的发展，也推动了金融全球化的发展。然而，与此同时，美国主要金融机构已经开始合并和重组其业务，导致许多金融巨头。随着金融监管的逐步放松，这些巨头开始过度追求金融创新和利润，忽视了对风险的控制，导致了许多危机。
8.2存款保险制度
除宏观审慎监管和混合监管外，就我国当前利率市场化改革而言，为了进一步推进改革，特别是存款利率市场化改革，有必要加强存款保险制度建设。存款保险制度是市场经济国家银行退出机制的重要组成部分。指吸收存款机构无力偿还债务时，借用保险组织形式，为保护全部或部分债权人的合法权益，维护金融体系稳定而做出的保护性安排。其本质是为金融体系提供安全保障，导致银行挤兑，并引发金融体系动荡。这里也以美国存款保险制度的发展为例。
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9结论
中国利率市场化改革已进入关键时期，资产证券化也发展迅速。然而，美国的次贷危机和以前的危机都表明，金融不稳定是正常的状态。就目前的金融环境而言，过度的金融创新和放松管制是促使金融不稳定演变为金融危机的重要因素。因此，我国在进行金融改革的同时，应重视金融不稳定的治理。最后一章以美国为例，梳理了监管制度和存款保险制度的发展历程。从当前的经济发展形势来看，中国需要进行宏观审慎监管和混业监管改革，需要建立政府、立法和公众相关职能部门参与的存款保险制度。
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参考资料(略)