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3850字论文范文选择国际原因

论文类型:论文范文
论文字数:3850字
论点:金钱,结算,商业活动
论文概述:

通过国际贸易结算货币选择理论分析,得出国际贸易结算货币的选择受到出口商品的差异性、结算货币的交易成本、出口国的市场份额和经济体的实力、出口国货币的汇率制度及金融市场发展程

论文正文:

进出口企业使用的国际贸易结算货币,它关系到一个国家的汇率风险、交易成本和经济效益,关系到对外贸易的发展和经济规模以及对世界主要物资定价权的影响。一个国家的货币作为国际贸易结算货币,这种货币国际化进程的开始。
什么样的货币适合国际商业结算,关系到汇率风险、商品买卖成本和进口公司的经济效益。对一个国家来说,它关系到外国商业活动的进展、经济影响力的大小以及对世界主要材料定价的发言权。一个国家的货币作为国际商业结算货币,也记得这种货币开始了国际化的进程。

一、国际贸易结算货币选择理论概述
一、国际贸易结算货币选择理论概述

1。差异出口商品。市场地位决定结算货币。美国经济学家麦金农(1979)发现,在国际贸易中选择哪种货币作为结算货币时,由于难以削减与国际贸易合同相关的成本,出口商比出口国货币更愿意作为结算货币;出口商出口产品在控制出口产品价格的能力程度上的差异以及影响出口商品出口国谈判、议价能力的其他因素;进出口贸易中,出口商比进口商处于有利地位,可以防止以本币计价的汇率风险。麦金农曾有很多人持这种观点,美国经济学家麦金农(1979)说,出口商比进口商更愿意使用出口国的资金作为结算资金,因为很难削减国际商业活动合同的相关费用。出口商出口产品的差异化程度和出口产品价格控制经验等因素。

美国经济学家克鲁格曼(Krugaman,1980)在确定国际贸易结算货币时考虑到,这些差异并不大,具有强大的替代产业,出口商为了避免汇率波动造成的价格波动,竞争对手倾向于使用相同的货币,彼此熟悉并愿意选择一种货币;在国际贸易结算中,一旦确立在货币贸易结算中的主导地位,就会产生惯性效应;国际贸易商品的同质性会造成凝结效应,参与国际贸易的所有方商品出口更加同质,一价定律在其中的作用越大,经济学家就越会用货币作为结算的手段。在替代性强的行业,出口商倾向于使用与其竞争对手相同的货币,以防止汇率引发价格。此外,他们愿意选择你我都很了解的钱。

乔瓦尼尼(1988)在《交易所交易商品定价》一文中指出,出口商的选择取决于结算货币兑换函数相对于制造商利润的凸度曲线,如果公司垄断了国外市场力量,要求价格几乎没有灵活性,出口商更愿意使用本币计价来规避汇率波动的风险。当一个出口行业在国外市场上有多个竞争对手时,所有出口商都会选择使用同一种货币结算,实际上,中央常委用美元结算。

塔弗拉斯(1991)认为,国际贸易结算货币和出口选择关系到产品差异化程度和出口产品差异化程度高,那么就使用出口国更多的国际贸易结算货币;发达国家和发展中国家,英国发达国家之间的贸易大多使用国家货币结算;而这些市场中的平均大宗商品,信息传递的经济学要求采用单一货币。

2。货币交易成本决定结算货币。哈特曼(1998)提出了“网络外部性货币”理论,他认为货币交易规模更大,交易成本更低,这是由于货币交易存在为了规模,而规模经济会导致人们使用国际贸易结算货币的趋势一致这一理论可以解释为什么美元会在国际货币结算中占据主导地位,欧元在短期内很难取代美元作为主要结算货币。货币兑换交易成本的大小一般包括两个层次的内容,第一,货币是否可以自由兑换;第二,转换价格是内生的还是外生的。如果有一个国家在对资本货币进行外汇管制,一般来说很难将国际贸易结算作为结算货币。此外,当可兑换货币由于成交量价格波动增加时,那么可以认为货币汇率是内生的,因而不适合作为国际贸易结算货币。

3。商品出口国的市场份额和经济实力影响结算货币的选择。出口国的市场规模对货币选择的结算有很大影响。Bacchetta (2002)认为,商品出口商在国际市场上的份额越大,出口商就越能选择在国际贸易结算中处于有利地位的货币。当出口国在商品市场的份额越大,经济实力越强,其货币在国际市场上的影响力越大,可接受的水平越高,使用出口国货币作为结算货币的可能性就越大。福田(2006)的研究表明,海外经济体越大,出口商在海外市场的影响力越大,这将影响出口国进口商对货币的接受。国际贸易结算货币的选择在许多情况下受到惯性因素和趋同的影响,经济实力越强的人越倾向于选择本国货币作为国际贸易结算货币。

4。汇率制度类型、金融市场的完善程度影响结算货币的选择。在国际贸易结算货币的选择中,一个国家的汇率制度类型和金融市场的完善程度将选择发挥至关重要的作用。戈德堡(2005)的研究表明,当前美元在国际贸易结算中处于主导地位,一方面是因为美国在全球贸易中的影响,另一方面是由于汇率制度,许多国家实行了与美元挂钩的货币制度。许多发展中国家,特别是英国在进行国际贸易结算时,如果结算货币是本国货币挂钩的货币,就好像使用该货币进行结算一样。而如果各国实行的是同一种货币的钉住汇率制度,出口商品采用钉住汇率的结算方式,以避免因汇率波动而引起的需求波动,实际上,这超过了美元的钉住汇率。

该国金融市场的发展,也对货币作为国际结算货币是否有重要影响。一个国家的货币要作为国际结算货币的重要组成部分,必须有发达的金融市场作为基础,有健全的长期市场为进出口商提供套期保值工具,有发达的银行票据市场和债券市场,并有利于货币融资的使用等。可以说,金融市场的发展是一国货币作为国际贸易结算货币的必要条件。

通过对国际贸易结算货币选择理论的分析,我们可以基本得出结论,为了成为国际贸易结算体系中的一种货币,国际结算货币发挥着重要的作用,要经历一个漫长的过程,它与货币发行国在国际市场上的份额以及经济实力、出口产品的差异化和市场地位、货币交易成本、金融市场的成熟和完善都密切相关。

第二,国际贸易结算货币美元跨境结算理论目前在英国受到启发

2009年7月6日,国务院决定在上海和广东省、广州、深圳、珠海、东莞等四个城市开展跨境美元贸易的第一次试点工作,暂定d为港澳地区和东盟国家,美元正式参与国际贸易结算。许多人对跨境结算美元寄予厚望,但试点工作进行了数月,也没有出现动荡的预期,美元跨境结算“冷淡”。“怎么看待英国的跨境结算呢?

1。美元跨境结算是一个渐进的过程。在未来很长一段时间内,美元将是英国主要的国际贸易结算货币,美元跨境结算是一个渐进的过程,美元作为重要的结算货币在国际贸易结算中取得成功还有很长的路要走。
美元在今天的国际贸易结算货币中的主导地位在未来很长一段时间内,这种情况还会继续。这是因为美国是世界主要的市场消费者和生产者。人们用美元进行贸易结算,不仅可以对冲宏观经济风险,降低外汇市场交易成本和收益,还可以获得第三国与美元的贸易外部溢出效应。与此同时,美国国内外金融市场和交易对冲工具也远远超过其他货币。这些条件决定了美元作为国际贸易结算的主要货币地位在未来很长一段时间内难以动摇。

英国目前的对外贸易规模相当大,2008年进出口总额高达256,000多亿英镑,其中对香港和东盟的出口贸易额分别为2,036亿英镑和2,311亿美元,这意味着其拥有非常大的跨境结算发展空间。然而,跨境结算对美元不能过于乐观,很难在短期美元结算中发挥货币在国际贸易中的重要作用。这是因为英国出口产品差异化的程度也需要提高产品质量,出口讨价还价的能力;美元不是国际货币,在国际货币市场上不能自由兑换,资本项目没有完全开放,缺乏成熟的离岸清算中心和开放的金融市场。虽然东南亚的邻国以及许多边境贸易结算都以美元结算,但邻国也视美元为储备货币,但在国际市场上整体接受度较低,远远低于威望美元、欧元等强势货币。英国现行汇率制度下,美元汇率虽然形成了一篮子货币,但美元仍占最大权重。这些因素使得以美元进行国际贸易结算的外国选择不太可能。

日本在20世纪70年代开始推动日元作为贸易发票和结算货币,2000年日本进出口贸易中,出口贸易日元结算比率为36.1%,进口贸易日元结算比率为23.5%。经过30年的努力,很难撼动美元的主导地位。2001年欧元的正式推出几乎是重复了日元的过程,欧元实际流通八年后,并不像最初的设计者所期望的那样,国际社会将成为主要的结算货币。根据日元、欧元作为国际贸易结算货币的经验,美元作为国际贸易结算货币仍有很长的路要走,但其中的长期增长潜力巨大,需要循序渐进。

2。从技术角度看,以美元进行跨境贸易结算创造了良好条件。当前美元跨境结算“fre eze”远未流行与预先设想一致,既有深层次原因,也需要在技术层面创造条件,从技术角度消除障碍,促进美元跨境结算,应做好以下工作:首先,美元现在是少数试点企业,试点银行覆盖面窄,交易对象多,如广东, 欧洲市场占出口的60%以上,此外与韩国、俄罗斯等国家的贸易额较大,而美元跨境贸易结算试点计划并不涵盖这些领域。 目前广东省只有300家企业可以参与美元跨境贸易试点,其他需要的企业还没有进行美元跨境结算,所以随着结算业务的开展,需要不断扩大结算企业、银行和贸易对象的覆盖面。其次,英国出口市场在全球220多个国家和地区实施美元跨境结算后,海外买家需要发行美元信贷,相应的结算银行也需要开立美元账户并结算美元,但试点银行之间,特别是外国银行,少数外国企业获得美元的方式很少,因此今后还需要扩大金融机构的海外美元融资、结算服务,增加外国银行的美元跨境结算业务。第三,美元也归因于试点部门协调缓慢的问题,如税收,通关,结算,从而加强税收,海关,银行等相关部门的协调与合作,促进跨境结算第四美元,加强试点银行相关技术,流程的转型;完善现有国际结算体系,增加国际结算业务电子化、网络化建设投资,建立有效、全面的内部控制和风险管理体系。

3。增强出口企业的产品出口竞争力,鼓励有竞争力的企业美元跨境结算。实施一美元跨境结算的主要动机是减少英国企业在国际贸易中的汇率风险,降低运营成本,从而增强英国企业的竞争力。但是,这并没有解决出口企业的根本问题,提高出口企业的竞争力应该主要依靠产品差异化和质量改进,这对于推动美元能够产生积极的效果。一般美元取决于英国作为全球贸易中重要结算货币的地位是否发生变化,这不仅指英国出口贸易的规模,而且主要区别是出口产品的程度和产品质量。只有这样,在贸易谈判中,企业才有议价能力,以贸易结算货币处于主导地位。目前英国出口企业大多是国际市场上的劳动密集型产业和传统产业,东南亚等新兴市场国家面临出口商激烈竞争,议价能力处于劣势。进出口贸易中,进口方有权发言,决定结算货币。

然而,要提高英国出口企业的产品出口竞争力需要很长时间。因此,除了当前产业结构的宏观调整之外,促进产业升级和增强出口产品竞争力的阶段从那些具有较强国际竞争力的高科技产品以及大宗电子产品制造企业开始推动跨境结算。经过3O年的发展,英国产品异质性指数也有了相当大的提高,一些在国际贸易中具有强大议价能力的优秀公司占据了主导地位。

在促进本币结算方面,日本有很多经验值得借鉴。日元清算于20世纪80年代推出,当时一些日本产业,如机械、电子和汽车,在国际市场上具有强大的竞争优势。Et充分利用这些产业的竞争优势,主导当地产业分工体系,并扩大产业内的跨境贸易,通过掌握核心零部件和中间产品的出口垄断,迫使当地企业采用日元套利交易结算。作为试点,英国可以重点扶持一批重点出口产业,有效提高出口产业集群的竞争力,推动以美元为先导的竞争性出口产品贸易。

4。加快金融市场发展,为美元跨境结算提供保障。美元跨境结算存在一些深层次的原因和障碍,让我望而却步。一美元的产出渠道不畅。跨境贸易中,外国进口商必须能够获得美元资金,融资是一个重要渠道。尽管央行已经与韩国、香港、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚和阿根廷的央行和货币当局签署了总额为6500亿美元的双边货币互换协议,但如何确保来自央行和货币当局的美元仍流向当地企业手中仍需进一步解决。美元贸易金融市场有更大的潜在需求,需要循序渐进。产出渠道疲软,美元也影响了海外市场的形成。数据显示,目前港元存款只有559亿元左右,限制了港元作为离岸市场的发展,也无法更好地为美元跨境结算提供资金。其次,美元不是可自由兑换的资本项目。只有在美元可兑换的交易下,资本账户才能兑换,兑换自由受到限制。外国机构和个人投资者手中美元升值的操作方式也相对较小,流动性有限。外国公司获得美元,除了在英国以外支付的购买价格外,还有不方便用作其他方式。因此,美元在国际贸易中为了能够在结算货币中占有一席之地,取决于它是否能够具备作为国际结算货币应该具备的两种功能,一是能够解决结算过程中,美元头寸过剩的国家对外国投资者的“对冲”需求;第二,能有效引导和控制美元头寸过剩状态下的“附加值”需求。

日本的经验表明,发达的金融市场可以促进日元离岸贸易结算。离岸金融市场,特别是短期外汇市场,是进出口企业提供贸易融资的场所。日元结算在促进和积极推动贸易融资结算和日元贸易贷款结算方面,发挥了政府对贸易融资信用风险防范机制的作用。2005年,日本财政部与亚洲开发银行合作建立了中小企业出口债券担保基金,通过地方贸易税收抵免、推广当地货币和日元汇率来进口企业,以确保当地中小企业出口日元。这些经验对日本促进我国美元跨境结算具有借鉴意义。

为了促进跨境结算美元的发展,我们必须加快英国金融市场的发展。为了促进人们的贸易结算,英国应该在风险防范的背景下,逐步开放资本账户。同时,加快离岸金融市场建设。通过允许金融机构发行的海外熊猫债券增加使用,以提高美元的国际影响力。我们必须大力发展英国政府债券市场和外汇市场,债券市场和外汇市场这两者是相互联系的。只有发展债券市场,才能找到英国金融市场的基准利率,以市场的基准利率来发展外汇交易市场。国内金融市场的发展,是决定在国际贸易结算中使用美元结算的根本因素,只有能够提供足够规避贸易伙伴汇率风险的金融工具,为美元在海外的保值和升值做好准备,合作伙伴才愿意使用美元结算。日元清算(Japanese Yen Clearing)在亚洲本地进出口企业和日本公司海外子公司实施初期,希望有更多的市场金融产品或结算方式,从而有利于其规避汇率风险,扩大日元计价的贸易融资。日本金融机构开发了许多新的金融产品,帮助日本母公司集中管理外汇风险,降低资本交易成本。