城市基建PPP项目财务风险评价分析,目前公私合作项目的主要风险是什么

自2013年以来，我国部分地方政府引入公私合作模式，缓解债务压力，改善地方政府债务管理。近年来，各种公私伙伴关系项目在各国政府中如火如荼，尤其是在城市基础设施建设项目中。然而，由于我国公私伙伴关系项目应用时间短，缺乏丰富的经验和系统的理论，我国大量公私伙伴关系项目最终以失败告终，给地方政府、企业、当地居民和其他相关利益相关者造成了经济损失。虽然公私合作项目相对较少，但取得了较好的效果，特别是在公路建设和污水处理方面。因此，中国现在每年都在城市建设中投入大量的人力物力，这些项目都有很大的财务风险。城市基础设施建设与公私合作模式的结合是一个亟待解决的问题。为加强公私合作项目的风险控制，为我国公私合作项目的顺利发展提供理论和实证参考。

本文在国内外公私合作模式研究的基础上，运用文献分析的方法，阐述了公私合作项目财务风险管理、项目管理和财务风险理论的概念，为下文的研究奠定了理论基础。其次，在分析了我国公私合作项目的发展过程和运营过程后，确定了公私合作项目的主要财务风险和其他相关风险，从而初步建立了公私合作项目的财务风险指标，为分析高风险项目的财务风险奠定了基础。然后，以H项目为例，运用财务方法和层次分析法分析其经济效益和财务风险，分析其成功经验。最后，在上述研究的基础上，以项目H的主要财务风险为主线，提出了控制公私伙伴关系项目财务风险的相关建议，为我国公私伙伴关系项目提供了重要的参考建议。

关键词:公私合作项目；金融风险；层次分析法；风险控制

PPP 模式的组织机构形式
公私伙伴关系模式的组织形式

自2013年以来，中国一些地方政府引入了购买力平价模式，以缓解债务压力，改善地方政府债务管理。近年来，各种类型的公私合作项目在各地方政府中如火如荼，尤其是城市基础设施建设项目。然而，由于我国公私伙伴关系项目持续时间短，缺乏丰富的经验和系统理论，我国大量公私伙伴关系项目以失败告终。

这给地方政府、企业、当地居民和其他相关利益攸关方造成了经济损失。尽管相对较少的成功公私合作项目取得了更好的效果，特别是在公路建设和污水处理方面，但中国现在每年都在城市基础设施建设项目上投入大量资金。城市基础设施建设项目具有较大的财务风险，城市基础设施建设与公私合作模式相结合，如何控制其财务风险是一个亟待解决的问题。为加强公私伙伴关系模式项目的风险控制，为我国公私伙伴关系项目的顺利发展提供一些理论参考和经验借鉴。

摘要:基于国内外公私伙伴关系模式的研究现状，运用文献分析法阐述了财务风险管理和项目管理的概念以及公私伙伴关系项目的财务风险理论，为以后的研究奠定了理论基础。其次，在分析了公私合作项目的发展和运营过程后，识别了公私合作项目的主要财务风险和其他相关风险，从而建立了公私合作项目的初步财务风险指标，为分析高风险项目的财务风险奠定了基础。然后，以H项目为例，运用财务方法和层次分析法分析其经济成功和财务风险评估，并分析其成功经验。最后，在上述研究的基础上，针对H项目的主要财务风险，提出了控制和控制公私伙伴关系项目财务风险的相关建议，以期为我国公私伙伴关系项目提供重要参考。

关键词:公私合作项目；财务风险；层次分析法；风险控制；

1.1 .研究背景和意义

近年来，中国经济快速增长。从区域发展和绩效评价的角度来看，地方政府对基础设施建设的需求很大。然而，地方债务的持续增长给地方财政带来了巨大压力。根据国家审计署2013年底发布的数据，地方政府债务较高，有200多个县级以上政府以100%以上的负债率偿还责任债务。出于金融和金融风险控制的考虑，国家严格控制地方政府的传统融资模式，竞争性项目和BT项目的整体市场正在萎缩。公私伙伴关系的兴起是因为它直接关系到政府债务的清算和未来建设资金的来源，政府债务主要集中在公共基础设施上。因此，个人出资建设城市基础设施是中国未来发展的方向，是适合中国发展的金融创新，政府与社会资本合作模式是金融创新的载体。

随着我国公私合作模式的兴起和政府对公私合作模式的推广，在运作过程中，由于缺乏健全的法律和制度体系，公私合作项目在实践中容易出现问题。以前的公私伙伴关系项目曾出现过一些失败案例。通过对一些案例的分析，我们可以很容易地发现，除了政治法律环境、项目风险分担机制等因素之外，项目的财务可行性也是我国公私合作项目成败的主要决定因素。因此，研究公私伙伴关系项目的评价和财务风险控制，不仅可以在早期对公私伙伴关系项目的可行性进行完整的评价，还可以控制项目运营过程中的财务风险点，从而进一步推动我国公私伙伴关系项目的快速发展。

1.2 .国内外现状研究

1.2.1。国外研究综述

购买力平价模型最早是在20世纪80年代提出的。它是英国政府在整合多中心理论体系和公共产品理论后提出的一种新的公共管理模式。

E.萨瓦士(1982)在他的书中对公私伙伴关系模式做了最早的研究和定义。他认为购买力平价模式可以从宏观到微观分为三个层次。从宏观层面来看，公私伙伴关系模式是国家和个人为公众提供基础设施和服务的结合。其次，公私伙伴关系模式可以定义为由多个参与者组成、由个体企业主导的经营模式。最后，公私伙伴关系模式是指个体企业与国家和其他参与者合作完成[1]城市基础设施建设的伙伴关系。

世界银行于2014年修订了公私伙伴关系模式的定义，该模式被定义为个人与国家签订长期合作合同，向公众提供城市基础设施和服务的模式，其中个体企业承担运营风险并管理设施和服务，而国家根据评估[2]向个体企业支付相应的费用。

大卫·梅尼尔和埃米尔·奎内特(Emile Quinet，2010)通过对公私伙伴关系模式的大量研究指出，这种模式可以在很大程度上减少城市基础设施建设项目的建设时间，同时降低项目的整体成本，而且单个企业在成本控制方面比国家做得更好，国家可以从中学习先进的技术和管理经验。但是，他们认为公私伙伴关系模式也有一些缺点，比如公私伙伴关系项目的融资成本高于传统基础设施建设项目，单个企业与国家之间的合作存在许多不确定性，风险分配存在差异，双方相互约束，容易出现问题，从而导致项目失败[3]。

塞缪尔·奥勒(Samuel and Ole)(2014)从融资成本、风险分担和个体企业竞争的角度调查研究了过去在西班牙成功建成并投入使用5年以上的几个大型公私合营铁路项目，指出公私合营模式确实具有缩短建设周期、降低成本的效果。然而，在购买力平价模式下，如果初始国家承诺存在太多风险，需求预测不准确，很容易造成国家支出过多的后果，[4]。

苏哈曼·哈姆扎(2014年)描述了印度尼西亚政府过去使用公私伙伴关系模式完成该国港口基础设施建设的案例的公私伙伴关系模式。他指出，在正常情况下，公私伙伴关系模式有项目设立、评估、公司设立、融资、建设和交付步骤，并详细介绍了[5]的每一步。

Lib等人(2003)在研究公私伙伴关系模式后提出，使用公私伙伴关系模式的项目所涉及的风险可以从宏观到微观分为三个层次。第一级是宏观风险，即公私伙伴关系项目所处环境带来的风险，第二级是项目本身的风险，第三级是项目设计、采购和实施环节的风险，[6】。

达林·格里姆斯和默文克。刘易斯(2004)也研究了公私伙伴关系模式的风险。他们将公私伙伴关系模式的风险分为9种类型，即环境风险、政治风险、金融风险、管理风险等。，并提出相应的风险对策[7】。穆罕默德·乔赫拉(2011)通过多年的探索总结了如何分配公私伙伴关系模式的风险，并提出了相应的风险分配方法[8]。

在他们的研究中，俞正英、林建中等人(2013)通过建立公私伙伴关系模式，帮助企业管理者做出基础设施建设的决策。同时，他们还指出了基础设施项目使用这种模式时可能出现的各种风险，并介绍了国家和个体企业可能面临的[风险。

卡洛斯和鲁伊等人(2011年)研究了公私伙伴关系项目的合同内容和特点。他们提出了如何在项目外部环境发生变化的情况下，对原方案进行适当调整，使公私合营项目能够及时完成并交付[10】。

1.2.2。国内研究综述

购买力平价模型出现20年后，逐渐被我国的专家、学者和企业所接受和应用。经过十多年的研究和实践，发现购买力平价模型具有应用广泛、实用性强的特点。李秀辉和张世英(2002)是我国第一批研究公私伙伴关系模式的专家。摘要:详细介绍了公私伙伴关系模式的定义和应用，结合实际案例为我国公私伙伴关系模式的应用提供了指导，并针对我国[基础设施建设项目的特点提出了一些应用建议。

叶萧肃、徐春梅(2013)在阅读大量关于公私伙伴关系模式的文献并进行整理后，从内涵和适用对象两个方面总结了公私伙伴关系模式在国内外的研究和应用，并提出了[12]的进一步应用和改进措施。巴希尔和吴云娜(2013)在研究公私伙伴关系模式后指出，公私伙伴关系模式不能成功应用的最重要原因是没有科学的风险分配，私人和政府对自己承担的风险没有明确的认识，容易推卸责任，导致项目失败。同时，他们研究了许多公共基础设施项目的建设过程，运用公私伙伴关系模式。摘要:本文总结了各种项目遇到的风险因素，并采用粗糙集理论进一步筛选风险因素，从而找到最适合中国[公共基础设施项目特点的风险分配方案。

考虑到公私伙伴关系模式的应用可以有效减少我国各地政府在公共基础设施建设中的债务，提高企业在公共基础设施建设中的积极性，造福社会，公私伙伴关系模式在我国的应用越来越广泛，越来越多的专家学者、企业和地方政府逐步深化了公私伙伴关系模式的研究和应用。

康佳和孙洁(2006年)早些时候研究了购买力平价模式。在研究了国外公私合作模式的应用后，他们在工作中详细介绍了公私合作模式，指出在我国新农村建设中引入公私合作模式可以缓解地方政府建设新农村的压力，保证资金和技术的供给。然后，结合购买力平价模式，对中国新型城镇化建设提出了相应的建议[14-16]。

孟春部长(2012)在我国城市保障性住房发展会议上发表讲话。当前资金问题是我国廉租房项目建设的最大障碍。通过对国内外相关案例的研究，他认为运用公私合作模式是解决我国资金短缺和增加廉租房项目数量的重要措施，并提出了[17]的相关对策。

近年来，公私合作模式在我国也得到了广泛应用。政府部门不仅在新农村和新型城镇化项目中采用了这种模式，而且在城市和道路等许多公共基础设施建设项目中也采用了公私伙伴关系模式。然而，我国的小城镇相对孤立，对公私伙伴关系模式认识不深，应用案例少。

万董军等人(2006年)研究了公私伙伴关系模型在小城镇和偏远城镇基础设施建设项目中的应用。他们将整个项目分为融资条件和运营流程五个部分。从这五个角度，总结了影响我国小城镇购买力平价模型应用的不确定因素，并提出了相应的解决方法[。

杨宇、秦鼎等(2008)以南方某小城镇为例，对公私合作模式在地方公共基础设施建设项目中的应用进行了案例研究，并与传统的公共建设项目模式，尤其是融资模式进行了比较。通过比较，他们指出公私合作模式在融资和金融风险方面具有明显优势，适合在中国[小城镇推广。

张晓建和段明凯(2013)总结了他们多年的工作经验，主要介绍了融资和风险管理。在比较了公私合作模式与BOT和TOT模式后，他们指出公私合作模式应用更广泛，可以应用于小城镇公共项目建设，效果良好，[20]。

沙吉(2004)从公私伙伴关系模式在我国公共设施建设项目中应用的制约条件的角度，分析了公私伙伴关系模式的风险管理和融资特点，并指出如何通过与政府合作获得更多的利益是企业和政府的进一步研究方向[21]。

王浩(2004)研究了我国大量应用公私合作模式的公共基础设施建设项目，重点分析了项目前后两种补偿模式。此外，他还分析了我国应用公私合作模式的地铁建设项目的票价政策，并提出了[22]的相关改进建议。

桑美英(2014)在文章中概述了购买力平价模型，并在案例分析的基础上，确定了购买力平价模型的12个可能的风险因素，选择层次分析法-模糊法对项目的风险水平和风险因素之间的关系进行了评价，并对[23]进行了简单的风险分配分析。

赵富昌(2013)通过对公私伙伴关系项目实际应用的研究，总结出公私伙伴关系模式的优势在于，在没有政府资金的情况下，公私伙伴关系模式可以用于融资，个体企业可以完成项目并在多年后收回，实现价值置换[24]。

王新新(2005)运用案例分析方法，详细介绍了公私合作模式的具体应用步骤和合同内容，并重点介绍了公私合作项目的风险分配方法。他还运用层次分析法-模糊风险评价法对案例中的项目风险进行了评价，并提出了相应的对策[25]。

陆益铭(2014)阅读了大量国外关于公私伙伴关系模式的文献，分析了国外应用公私伙伴关系模式的项目。从经济学的角度，总结了国外公私伙伴关系项目融资的具体方法，并与我国的融资方式进行了比较，提出了完善我国[26]公私伙伴关系融资模式的建议。

钟雄(2013)分析总结了公私伙伴关系模式在我国能源基础设施建设项目中的应用，为今后该领域基础设施建设项目的实施提供参考，[27]。

1.3研究思路和方法
1.3.1论文的研究思路
1.3.2论文的研究方法
1.4论文的创新与不足

第二章公私合作项目财务风险控制的相关理论和方法

2.1公私伙伴关系项目
2.1.1公私伙伴关系项目[/BR/] 2.1.2公私伙伴关系项目[的特征/br/]2.2项目管理理论
2.2.1项目[的概念/br/]2.2.2项目管理的概念
2.3金融风险理论
2.3.1金融风险的概念和范围[/BR/] 2.3.2金融风险的特征
2.3.3

第三章中国公私合作项目发展分析

3.1中国公私伙伴关系项目发展历史
3.2中国公私伙伴关系模式运作程序[/BR/] 3.3公私伙伴关系项目风险分析[/BR/] 3.4公私伙伴关系项目主要财务风险分析[/BR/] 3.4.1公私伙伴关系项目融资风险[/BR/] 3.4.2公私伙伴关系项目投资风险[/BR/] 3.4.3公私伙伴关系项目资金回收风险[/BR/] 3.4.4公私伙伴关系项目其他财务风险

第四章基于层次分析法的公私合作项目财务风险评估——以项目H为例

4.1小时项目背景
4.2小时项目简介
4.3小时项目公司简介
4.4小时项目经济效益分析
4.5小时项目财务风险评估指标体系建立原则
4.6小时项目财务风险评估指标体系
4.7小时项目财务风险评估流程基于层次分析法[/ Br/]4.7.1标准层权重计算
4.7.2最低层权重计算

第五章公私合作项目财务评价和风险管理的经验及启示

5.1公私伙伴关系项目成功运营的先决条件
5.2建立公私伙伴关系项目财务风险指标体系的重要性
5.3公私伙伴关系项目财务风险控制措施
5.3.1公私伙伴关系项目财务风险控制
5.3.2公私伙伴关系项目投资风险控制
5.3.3延迟项目进度改进措施及效果
5.3.4公私伙伴关系项目的其他风险控制
5.4加强企业风险管理文化建设
5.5完善相关法律法规
5.6加强机构建设和专业人员培训
5.7提高政府在项目中的作用
5.7.1提高政府部门的专业水平
5.7.2合理分配政府和企业之间的风险